人民币“朋友圈”再扩容

摘要： 　　国际金融报　　人民币结算的“朋友圈”进一步扩大。　　当地时间3月30日，法新社等多家外媒报道，中国和巴西已经达成协议，将使用本国货币代替美元进行贸易。这也意味着，今后在中...

　　国际金融报

　　人民币结算的“朋友圈”进一步扩大。

　　当地时间3月30日，法新社等多家外媒报道，中国和巴西已经达成协议，将使用本国货币代替美元进行贸易。这也意味着，今后在中国和巴西的双边贸易中，既可以使用人民币进行贸易结算，也可以使用巴西雷亚尔结算，不用再使用美元作为中间货币。

　　据中国海关统计，2022年中巴双边贸易额为1714.9亿美元，同比增长4.9%。按照最新的外汇汇率估算，约合人民币1.181万亿元。

　　利好双边贸易

　　巴西政府日前表示，巴西已与中国达成协议，不再使用美元作为中间货币，而是以本币进行贸易结算。

　　巴西贸易和投资促进局在一份声明中表示，“预计这将降低成本……促进更大的双边贸易，促进投资。”

　　“今后，中国和巴西两个国家之间的贸易，可以使用人民币，也可以使用巴西雷亚尔，这对中国和巴西带来的好处显而易见：一方面节省了第三方货币的兑换成本，另一方面也有助于避免美元汇率波动本身对中国和巴西贸易造成的不确定性，减少进出口价格的波动频率。”商务部研究院国际市场研究所副所长白明向记者表示。

　　此外，总部位于萨尔瓦多、由中国交通银行控股的巴西BBM银行加入了中国银行间支付系统（CIPS），中国工商银行巴西分行“将作为人民币在巴西的清算银行”。

　　巴西财政部国际事务秘书塔蒂亚娜·罗西托（Tatiana Rosito）称，通过这两个机构，双方的出口商都将收到以原产国货币支付的货币付款。

　　巴西贸易和投资促进局在声明中表示，我们希望通过雷亚尔和人民币之间的直接兑换来降低贸易交易的成本，而BBM银行将成为南美第一个直接参与这一体系的国家。

　　事实上，从2009年至今，中国已连续14年成为巴西最大的贸易伙伴，也是巴西的主要投资来源。

　　据中国海关统计，2022年中巴双边贸易额为1714.9亿美元，同比增长4.9%。其中，中方出口额619.7亿美元，同比增长15.7%；进口额1095.2亿美元，与上年持平。据巴方统计，截至2022年，巴中贸易额连续5年突破1000亿美元。

　　根据巴西-中国商业委员会的数据，2007年至2020年间，巴西是中国在拉丁美洲投资的主要目的地，总投资价值超约700亿美元，主要投资领域包括石油和发电、汽车工业、重型机械、采矿、农业和信息技术等。

　　此外，双方在金融领域的合作也有新进展。据中国人民银行网站2月发布的消息，近日，中国人民银行与巴西中央银行签署了在巴西建立人民币清算安排的合作备忘录。巴西人民币清算安排的建立，将有利于中巴两国企业和金融机构使用人民币进行跨境交易，进一步促进双边贸易、投资便利化。

　　卢拉的雄心

　　日前，虽然巴西总统卢拉因身体原因推迟了原定访华行程，但巴西农业和畜牧业部长卡洛斯·法瓦罗与数百位巴西商业代表已于3月22日抵达北京，为两国间的潜在合作铺路。卢拉的新闻秘书皮门塔也透露，卢拉总统预计将于4月11日访华。

　　巴西人民币清算协议的达成，可以说为卢拉的访华行程锦上添花，也是两国对双边贸易充满信心的证明。

　　去年10月，左翼出身的卢拉一举击败极右翼前任博索纳罗，成为巴西新当选总统。随着博索纳罗的影响日渐消散，卢拉正在不失时机地恢复与盟友的关系。20年前，正是卢拉将巴西带入发展的黄金年代，在其多年的总统生涯中，卢拉将多边外交作为优先事项，而由巴西、俄罗斯、印度、中国和南非（2011年加入）组成的金砖国家新兴经济体也成立于卢拉执政时期。

　　上任后，卢拉已先后访问了阿根廷和美国。外媒评价，对巴西最大的贸易伙伴中国进行为期六天的访问是卢拉实现抱负的关键，卢拉访华也是一个非常明确的信号，表示他期待进行高层双边对话，深化两国关系。

　　破除美元霸权

　　有外媒形容，这一清算协议是中国对“全能美元”的最新抨击。迄今为止，美元仍旧享有世界主要储备货币的地位，该协议将使美国经济霸权的头号对手中国和拉丁美洲最大的经济体巴西能够直接进行大规模的贸易和金融交易，而不用再通过美元。

　　直接使用本币有多重要？据了解，在中巴双边贸易中，坚持使用人民币将有助于降低交易成本。使用美元作为中间货币会使交易成本更高，这在套期保值业务上表现尤为明显。此外，使用中间货币还会使业务面临额外的货币风险。

　　“这是企业规避汇率风险的最佳选择。”在接受《国际金融报》记者采访时，中国人民大学国际货币研究所副所长涂永红这样评价，“我们可以看到，美联储这一年来的激进加息，硅谷银行等一系列银行风险事件，都让美国经济衰退、金融风险增加，市场对美联储货币政策的走向难以判断，加剧了美元的波动。”

　　美元波动，意味着更大的汇率风险。中巴双边贸易如果使用美元定价，成本和收益都要受到美元汇率波动的深刻影响，而这是与市场供求无关的第三方因素。绕过美元，利用双边货币进行计价，就可以规避美元波动所带来的汇率风险，由双方根据外汇市场供求关系直接确定汇率，增加双边贸易的确定性。

　　涂永红指出，二战以后，以美元为核心的国际货币体系建立起来，简单来说，这套体系的规则就是美元与黄金挂钩，其他货币与美元挂钩，所以，大宗商品的计价结算、国际借贷、资本流动等领域大多使用美元，这就形成了一种对美元的路径依赖。

　　然而事实上，美元在国际贸易当中的份额大约不超过20%，但是在国际结算当中的份额超过了60%，这二者是不匹配的。

　　“我们可以看到，2008年全球金融危机之后，国际货币体系加快了从单一的美元向多元化货币的转变，尤其是2015年，人民币加入了特别提款权（SDR）货币篮子，这样一种多元化的国际货币体系，更有助于国际金融的稳定。”涂永红说。

　　人民币国际化加速

　　不只是巴西，中国与俄罗斯、巴基斯坦以及其他一些国家也有类似的协议。

　　涂永红表示，由于人民币币值比较稳定，投资收益比较高，现在已经有70多个国家将人民币纳入他们的官方外汇储备资产，在全球贸易中，人民币的份额已接近3%，人民币“朋友圈”的格局，基本上是一个互惠互利的格局，人民币资产得到越来越多国际投资者的青睐，信誉也在不断增高，今年春节期间，数千亿国际资本都流入到中国，购买中国的股票债券就是例证之一。

　　在人民币的“朋友圈”里，有受美国制裁、美元货币较少的国家，也有一些国家，因美联储不断加息而寻求替代方案。一些国家的经济情况和巴西类似：比如向中国出口大宗商品，且本国货币对美元有贬值趋势，如阿根廷、巴基斯坦和哈萨克斯坦。

　　对这些国家来说，使用人民币是一种避免依赖美元、避免外汇储备恶化的路径，考虑到中国在贸易平衡中的权重，也可以降低成本、促进交易，这是至关重要的。俄罗斯、伊朗、阿联酋和安哥拉等对中国的主要石油出口国也越来越多地使用人民币。

　　2009年，中国推行了一项新的计划，即人民币结算试点计划，以期逐步实现人民币的国际化。中国推动人民币国际化的关键动力包括2000年中国入世、2008年金融危机，以及对更加稳定、互惠互利的贸易关系的渴望。

　　14年来，中国一直努力在全球范围内提振人民币的影响力，中国鼓励公司在贸易交易中使用人民币，主要用于能源商品、农产品和稀有金属等战略商品。例如，中国宝钢和巴西淡水河谷在2020年达成协议，以人民币支付铁矿石费用。

　　2015年，人民币被纳入国际货币基金组织的货币篮子，这促使很多国家考虑用人民币进行国际储备：2021年，巴西将人民币资产在其国际储备中所占份额增加至4.99%，比此前一年的1.21%增加了三倍多。与此同时，美元的比例约为80%，为2014年以来的最低值。

　　但不容忽视的一点是，即使在中国经济参与度大幅提高、国际美元储备不断下降的背景下（2021最后一个季度末达到25年来的最低水平），人民币仍难以在国际交易中占据重要地位。国际货币基金组织数据显示，人民币只获得了约2.88%的国际储备份额，未来提升空间还很广阔。