兴业证券：维持腾讯买入评级 目标价435港元

摘要： 　　兴业证券发布研究报告称，维持腾讯控股（00700）“买入”评级，调整2023/24年收入预测至6222/7062亿元，Non-IFRS归母净利1436/1617亿元，目标价4...

　　兴业证券发布研究报告称，维持腾讯控股（00700）“买入”评级，调整2023/24年收入预测至6222/7062亿元，Non-IFRS归母净利1436/1617亿元，目标价435港元。公司正研发类ChatGPT聊天机器人，将集成到QQ、微信，且AIGC产品的运用或能降低公司游戏研发成本。收入端受益于广告回暖，视频号带来新增量，新游陆续上线；利润端受益于降本增效及高毛利率业务占比提升。

　　报告中称，公司游戏业务等待新游上线，且会长期受益于行业龙头化趋势。总游戏季度收入达418亿（yoy-2%，qoq-3%），其中国内游戏市场达279亿，yoy-6%，国内游戏增长放缓主要由于游戏发行与研发周期错配，缺少高质量新游上线所致。而国际市场游戏收入139亿，yoy+11%，主要得益于新游《胜利女神：NIKKE》表现亮眼。虽短期承压，但也看到海外新游上线对收入的明显拉动，该行认为腾讯长期将受益于游戏行业的龙头化、精品化趋势，预计游戏收入将在今年重点游戏陆续上线后回暖。