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高盛、摩根大通警告:市场已经进入“经济衰退的剧本”

admin 2023-04-06 6
高盛、摩根大通警告:市场已经进入“经济衰退的剧本”摘要:   高盛、摩根大通警告:市场已经进入“经济衰退的剧本”  来源:华尔街见闻 葛佳明  美国接连几日经济的“坏消息”成为了市场的“坏消息”,市场避险情绪逐步升温。  “坏消息就...
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  高盛、摩根大通警告:市场已经进入“经济衰退的剧本”

  来源:华尔街见闻 葛佳明

  美国接连几日经济的“坏消息”成为了市场的“坏消息”,市场避险情绪逐步升温。

  “坏消息就是坏消息”成了投资者们的普遍共识,高盛、摩根大通接连警告,经济衰退和硬着陆的预期开始在市场上体现,投资者们已开始演绎经济衰退剧本。

  本周经济的坏消息包括:

  美国接连几日经济的“坏消息”不再是市场的“好消息”,4月5日,美债、美元及黄金均上涨,三个月/10年期美债收益率曲线倒挂幅度徘徊历史最深。现货黄金一度升破2030美元,连涨三日并刷新13个月最高。美国科技股指跌1%,周期性股票的涨幅低于防御性股票4.23%,为去年8月以来的最大差距。

高盛、摩根大通警告:市场已经进入“经济衰退的剧本”

  亚特兰大联储不到两周时间,将美国第一季度实际GDP增长预期从3.5%下调至1.7%,衰退越来越近。

高盛、摩根大通警告:市场已经进入“经济衰退的剧本”

  摩根大通的市场分析师AndrewTyler在最新的市场总结中指出,美国劳动力市场持续降温,经济衰退正在逼近,市场继续保持风险厌恶的基调。

  摩根大通分析师Ronald Adler解释称,最近几天市场对经济衰退的预期因ISM数据的公布加剧,市场存在避险心理:

市场更偏好较大规模、更为防御性的股票指数。相对于小型股指数IWM,标普500指数SPX仍然保持着稳定的表现。虽然纳斯达克指数和标普500指数的交易量下降了20%,但总体资金流向保持平衡。同时,更多的投资者采取了做空策略。

  高盛分析师John Flood也认为,隔夜市场呈现出对经济衰退与硬着陆的预期,长时间以来首次出现糟糕的经济数据对股票产生负面影响的情况:

高盛用于衡量周期性股票和防御性股票之间相对表现的指数,下跌了160个基点。

如果用1-10分来给高盛每日的活跃程度打分,那么能拿到4分。

“Sell Skew”是指买入和卖出期权合约的比例。如果卖出偏度为负,意味着卖盘更多,市场看跌情绪增强,股价下跌的可能性增加。

总体而言,当日交易规模的卖出偏度为-6%,处于过去52周第82百分位数。

资产管理公司的卖出交易偏度为-14%,处于过去52周第80分位。

与此同时,对冲基金为-6%卖出偏度,处于过去52周第77分位。

  风险提示及免责条款

  市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。

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