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炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！
来源：金融投资报
科创板企业年报密集披露中。截至4月11日，已有4家四川上市公司披露2022年业绩，包括思科瑞（688053）、天微电子（688511）、汇宇制药（688553）、秦川物联（688528）。年报显示，除了思科瑞净利与上年持平外，其余3家业绩均有不同程度下滑。
从机构持股情况看，业绩相对稳定的思科瑞继续受到社保基金、公募基金、证券公司和保险公司等机构的青睐。
两军工企业业绩分化
4家已公布年报的科创板川企中，思科瑞和天微电子均属于军工电子细分行业。
年报显示，2022年，思科瑞实现营收2.43亿元，同比增长9.35%；实现归属于上市公司股东的净利润0.97亿元，同比增长0.38%。基本每股收益1.14元/股。从券商评价来看，这一业绩略低于预期。
思科瑞主营业务为军用电子元器件可靠性检测服务，具体服务内容包括军用电子元器件的测试与可靠性筛选试验、破坏性物理分析（DPA）、失效分析与可靠性管理技术支持等。
思科瑞业绩不及预期，主要是由于2022年的生产经营受外部宏观环境影响较大，在高温限电、停电等特殊时期的生产经营仅能维持在基本水平，市场开拓无法正常展开；其中技术开发及其他服务营收下降较多，行业内应用验证业务总量减少。此外，产能扩充增加成本叠加下游客户项目延期，2022年毛利率下降明显，为68.16%，相比2021年下降6.32个百分点。
天微电子从事新型灭火抑爆系统、某三防通用采集驱动装置、高能航空点火放电器件、高精度熔断器件等产品研发、生产、销售。年报显示，2022年公司实现营收1.12亿元，同比下降45.94%，归属于上市公司股东的净利润4484万元，同比下降60.85%，基本每股收益0.5611元。
收入的下降，主要是由于天微电子灭火抑爆系统是整车的分系统，需求受整车的年度任务影响，导致报告期内营业收入大幅减少。在收入下降的情况下，加上新中标产品毛利率低于系统产品平均毛利率，人员增加导致职工薪酬增加、研发费用增加及政府补助减少，也拖累了公司业绩。
秦川物联净利降九成
汇宇制药主要从事肿瘤治疗领域药物和复杂注射剂药物的研发、生产和国内外销售。公司制剂产品的国内销售终端以等级医院为主，主要采用集采带量和学术推广的销售模式，因此受集采政策变化的影响较大。
年报显示，汇宇制药2022年营业收入14.93亿元，同比下降18.12%；归属于上市公司股东的净利润2.49亿元，同比下降44.15%；基本每股收益0.59元。公司拟每10股派发现金红利2.35元。
受采集影响，汇宇制药的产品培美曲塞二钠实现销售收入较上年同期下降39.66%；多西他赛注射液销售收入较上年同期下降66.28%。境外药品销售收入约5700万元，下降的原因亦为政府采购价格下降。
秦川物联从事智能燃气表及综合管理软件的研发、制造、销售，2022年业绩大幅下降。年报显示，去年公司实现营业收入3.68亿元，同比增长20.36%。实现归属于上市公司股东的净利润137.12万元，同比下降95.30%。基本每股收益0.01元。
具体来看，三方面因素导致秦川物联净利润大降九成以上。
首先，毛利率下降，主因是产品成本增加，物联网智能燃气表中部分产品的主要原材料模组及物联网卡、智能燃气表主控芯片等采购价格相对较高，该产品销售占比上升。其次，公司生产基地改扩建项目逐步完工转固，公司固定资产规模上升，但产能尚未完全释放，导致制造费用中折旧费用增加。此外，公司期间费用同比增长较大，部分中小客户销售回款不及预期， 应收账款账龄增长导致信用减值损失增加。
思科瑞更受机构青睐
从机构持仓来看，上述4家科创板川企中，思科瑞业绩尽管略低于预期，但仍然受到众多机构的关注，包括公募基金、证券公司和保险公司在内的机构在去年四季度明显增持。天微电子、秦川物联、汇宇制药受到的关注则相对较少。
年报显示，去年末，思科瑞前十大流通股东席位上全部为机构股东，包括公募基金、基金专户、全国社保基金、保险、证券公司等。其中，华商智能生活在去年四季度新进十大流通股东席位，以107万股的持股量名列第二位。华商新兴活力、亚太财险自有资金、中信建投证券也在去年四季度新进十大流通股东之列。全国社保基金17042组合仍然持有思科瑞84万股，与前一季度末相比未变。博时科创板三年、工银瑞信中小盘成长等公募基金的持股数均未变，也显示了机构对思科瑞的青睐。
汇宇制药前十大流通股东中，阿杏东方私募证券投资基金去年四季度新进成为第九大流通股东，持有610万股。天微电子前十大流通股东席位变化则显示，去年四季度，私募基金谦信国赢1号私募证券投资基金新进前十大流通股东名单，持有54万股。
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