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来源 | 壹财信（ID：yicaixin331） 作者 | 唐 柯 2022年12月12日，深交所上市委向河南光远新材料股份有限公司（下称：光远新材）发出第2轮审... 微信号
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来源 | 壹财信（ID：yicaixin331）
作者 | 唐 柯
2022年12月12日，深交所上市委向河南光远新材料股份有限公司（下称：光远新材）发出第2轮审核问询函。目前，光远新材发布了首轮问询回复（2022年年报财务资料更新版）。
此次创业板IPO，光远新材拟募集资金26.00亿元，投向年产7万吨高性能超细电子纱生产线建设等项目。
员工学历水平存疑
光远新材是一家集电子级玻璃纤维产品研发、生产与销售为一体的大型现代化高新技术企业，主要生产电子纱和电子布系列产品。
截至招股书签署日，李志伟合计持有光远新材35.87%股份，为公司控股股东、实控人。实控人李志伟之姐李卫平与李志伟家族控制的企业林州凤宝住宅建设有限责任公司（下称：凤宝住建）分别持有光远新材13.94%和17.70%的股份，与李志伟构成一致行动人关系。
《壹财信》研究光远新材的申报材料时发现，光远新材较为依赖尖端人才公司总经理宁祥春等，但是公司科研团队的成员整体学历水平较低，且与对外的公开宣传存在一定差距。
据申报材料，实控人李志伟家族（包括李广元、李卫平、李志伟）控制的企业近40家，包括河南凤宝特钢有限公司、凤宝住建等，涵盖房地产、贸易、物流、能源等类型企业。
2021年6月，光远新材的股东深创投制造业转型升级新材料基金（有限合伙，下称：深创投基金）与光远新材、李志伟家族部分成员及相关企业签署《增资合同书之补充协议》。协议中规定，如触发任一情况，深创投基金有权要求回购方（李志伟、李卫平、李广元、李静敏及其部分家族企业）共同连带地回购其持有的光远新材全部或部分股权，其中的一个触发条件就包括未经投资方书面同意，公司实控人发生变更，或公司总经理宁祥春离职或不在公司实际工作。
招股书显示，2013年4月，宁祥春到光远新材工作，现任公司董事、总经理、核心技术人员，2021年宁祥春在光远新材领取薪酬高达444.37万元。截至招股书签署日，宁祥春直接持股3.41%，并通过员工持股平台林州光远壹号电子材料科技中心（有限合伙）间接持股约0.16%，是光远新材的第五大股东。
光远新材在风险因素提示中表示，由于行业竞争不断加剧，行业内企业对于人才的争夺较为激烈。但根据多份资料可以看出，虽然实控人宁祥春善于挖掘尖端人才并组建光远新材人才团队，但是目前光远新材整体上员工学历不高，本科以下学历人员占到了九成。
浏览安阳市科学技术协会网站所发布的文章（文章来源为光远新材），其介绍到宁祥春从事电子级玻纤行业工作30余年，负责承建了国内第一条电子级玻纤生产线，组织完成了国家科技支撑项目《超细电子级玻璃纤维及织物开发》课题研究，有着丰富的研发、生产、市场和管理经验，是中国电子级玻纤行业著名教授级专家、领军人物。
文章还提到，宁祥春在项目建设之余，多方联络频繁奔波，（邀请了）来自无机、有机、纺织、电子等国内同行业的能手、台湾地区的业务高手、日本的研发专家加入光远团队。截至2021年10月该文章发出，光远新材有教授级高工26人、博士生18人、硕士研究生36人，日渐雄厚的人才团队，为企业实现创新驱动发展奠定了坚实基础。
（截图源自安阳市科学技术协会网站）
而这不是光远新材对外宣传时首次采用前述数据。据河南日报在2021年2月27日刊发的文章，彼时以宁祥春为首的研发团队就已汇聚教授级高工26人、博士生18人、硕士生36人。
而上述数据与招股书披露的数据相比，似乎高学历人才有所减少。
据招股书，截至2022年3月31日，光远新材共有员工2，688人，其中硕士及以上学历的员工有6人，本科学历的员工130人，其余员工学历为均为专科及其他，硕博学历的员工远不及安阳市科学技术协会网站及河南日报所发布的文章中的数据，造成高学历人数变少的原因不知是人员流失还是前述两篇文章中本就含有“水分”。
一境外关联方或有“猫腻”
招股书介绍，电子纱是一种纤维直径9微米及以下、低捻度的纺织用纱，主要应用于覆铜板基材的各种型号玻璃纤维布的织造；电子布属于玻璃纤维布的其中一种，是以低捻度的电子纱作为主要原料织造而成，在覆铜板和印刷电路板中主要用作绝缘和增强材料，是电子工业重要的基础材料。
2019年至2022年1-3月（下称：报告期），光远新材电子纱及电子布以境内销售为主，境内销售则主要集中在华东地区；其中，2022年1-3月公司的境外收入占比提升较快，超过了当期主营收入的20%。
值得注意的是，光远新材披露的一主要境外关联方客户的信披存在疑点。
光远新材实控人李志伟的一致行动人李卫平100%持股的东陞国际有限公司（下称：东陞国际）是光远新材主要境外客户之一，同时也是光远新材经销模式下的主要客户之一。一轮问询回复显示，东陞国际主要做外币结算的电子级玻璃纤维产品业务，报告期内光远新材主要向其销售电子布产品。
而《壹财信》在深入研究光远新材的申报材料后发现，关联方东陞国际的相关信披存在不少疑点。
一轮问询回复第75页显示，东陞国际的设立时间为2015年8月3日，注册资本为1，516.00万港元。一轮问询回复第79页则显示东陞国际成立于2009年，这与前述信息披露存在矛盾。
通过香港注册处官网上检索“東陞國際有限公司”，搜索结果显示仍注册的公司仅有编号为1378514一家，该企业成立时间为2009年10月2日，与一轮问询回复第79页的说法接近。
（截图源自香港注册处）
（截图源自香港注册处）
（截图源自東陞國際有限公司周年申报表）
编号1378514公司的周年申报表显示李卫平是其控股股东，此处与招股书一致；但股份总数为1，561.00万港元，与招股书中“东陞国际注册资本1，516.00万港元”的信息并不匹配。
同时在香港注册处官网上搜索“東升國際有限公司”，搜索结果显示现用该名称的公司也仅有一家，公司编号为2270341，企业成立时间为2015年8月3日，与一轮问询回复第75页的说法一致。
（截图源自香港注册处）
（截图源自香港注册处）
不过编号2270341的公司的周年申报表显示，其股份总数为1.00港元，唯一股东为李木香。
（截图源自東升國際有限公司周年申报表）
一轮问询回复介绍，光远新材向关联方东陞国际销售电子布主要是因为外资客户采购光远新材产品需要支付外币，为便于交易，故光远新材向香港注册的关联公司东陞国际销售电子布，再由其销售至外资客户。
报告期内，光远新材向东陞国际销售电子布的金额分别为80.83万元、486.75万元、1，645.04万元和364.04万元，而同期东陞国际的营业收入为0元、351.67万港元、1，396.95万港元和1，031.32万港元，折合人民币约为0元、312.82万元、1，159.52万元和839.16万元；同期净利润为-3.90万港元、10.81万港元、1.24万港元和315.56万港元，折合人民币约为-3.43万元、9.62万元、1.03万元和256.76万元。
从一轮问询回复公布的数据来看，东陞国际在2019年至2021年向光远新材采购电子布的金额均高于同期的营业总收入，除2019年净利润为-3.43万元，2020年、2021年东陞国际均实现了盈利，2022年第一季度实现净利润的大幅增长。
综上，不知2020年及2021年东陞国际的库存积压情况如何，或还需补充披露光远新材产品的境外销售情况及关联方东陞国际的真实信息。
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