Brandywine准备“衰退策略” 买入10年期美国国债和新兴市场债券

摘要： 　　Brandywine Global Investment Management LLC正在准备“衰退策略”，转向期限更短的美国国债并买入新兴市场债券。　　Brandywine...

　　Brandywine Global Investment Management LLC正在准备“衰退策略”，转向期限更短的美国国债并买入新兴市场债券。

　　Brandywine Global驻费城的基金经理Jack McIntyre表示，因认为美联储的紧缩周期已临近尾声，这家跨国资产管理公司过去一个月一直在买入美国10年期国债，卖出30年期国债。

　　“即使美联储暂停加息，我们也会赚钱，如果美联储被迫降息，我们就会大赚，所以我们有转换的空间，”McIntyre在接受采访时说。“如果劳动力市场进一步走软，我会加快步伐，将所有的30年期国债换成10年期国债。”

　　他表示，虽然从美国收益率曲线下移，但该公司避开了最前端，以免曲线进一步倒挂时因杠杆空头押注而措手不及。

　　自3月初触及年内高点以来，10年期美国国债收益率已下跌逾60个基点至3.45%。McIntyre表示，在硬着陆的情况下，收益率可能跌至2.50%的低位。不过他表示，要出现这种情况，市场必须“真的相信降息即将到来，他们需要听到美联储这么说。”

　　McIntyre表示，作为“杠铃策略”的一部分，Brandinwine Global也在买进新兴市场债券。他说，这些债券收益率高，如果美国经济放缓程度相对温和，还会带来潜在收益。

　　他表示，该公司看好墨西哥、巴西和哥伦比亚等国的本币债券，随着美联储紧缩周期结束，这些国家可能会降息。

　　McIntyre表示，定于周三晚些时候发布的3月份美国通胀数据可能不像一些人预期的那么重要。

　　“如果通胀坚挺，就会出现一些波动，但市场可能会放眼以后，”他表示。“无论哪种情况，我都不会感到惊讶，因为即使他们收紧货币政策也意味着他们更接近于停步，25个基点也没什么大不了的。”