中信证券：维持腾讯控股买入评级 目标价467港元

摘要： 　　中信证券发布研究报告称，维持腾讯控股（00700）今年、明年及2025年非通用会计准则净利润预测为1，490亿元人民币、1，698亿元人民币、以及1，937亿元人民币。维持目...

　　中信证券发布研究报告称，维持腾讯控股（00700）今年、明年及2025年非通用会计准则净利润预测为1，490亿元人民币、1，698亿元人民币、以及1，937亿元人民币。维持目标价为467港元，以及其评级为“买入”。

　　报告指出，预计腾讯今年首季实现营收1，445亿元人民币，同比升6.7%，毛利率为43.8%；在费用率方面，预计公司今年首季销售同比跌1.4%至4.5%、管理费用率则同比跌0.9个百分点至18.8%，同时预计首季非通用会计准则净利润310亿元人民币，同比升21.4%。

　　该行预计，随着宏观经济逐渐回暖、视频号商业化不断加速、重磅新游戏上线、降本增效持续推进，公司业绩有望进一步增长；在AIGC、GPT 等AI技术实现突破，有望为公司社交平台、游戏、广告、云服务等板块带来产品优化和业务增量。