摘要：
投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号 行情导读： 截至2023年4月17日收盘，沪深300、上证50、中证500、中证1000指数涨幅分别为1.40%、2... 微信号
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投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号
行情导读：
截至2023年4月17日收盘，沪深300、上证50、中证500、中证1000指数涨幅分别为1.40%、2.01%、0.44%、-0.10%，对应的四大股指期货IF、IH、IC、IM涨幅分别为，当前各期指主力合约的年化基差率分别为1.49%、2.16%、0.37%、0.06%。资金方面，北向资金尾盘明显回流，全天净买入19.18亿元；沪深股通连续出现大幅分化，沪股通净买入31.68亿元，深股通净卖出12.5亿元，大小盘表现分化。
驱动分析：基本面数据转好，指数应声走高
当前国内外宏观环境与2019年较为类似，同样处于美联储加息尾声叠加国内经济复苏的大环境。首先，2022年Q2开始，国内工业产成品步入去库存阶段，国内出口同比增速略显滞后，于同年8月份开始回落，叠加国内经济基本面情况较弱，疫情防控尚未转向，上证50指数在整个三季度以及十月份步入回调区间。目前国内工业品库存已有翘尾趋势，对应指数迎来小幅回调。其次，从居民中长期贷款的当月值情况来看，抛开季节性因素，该指标与上证50指数走势具有较强正相关性，居民中长期贷款同样在2022年三季度回落，彼时市场对房地产的预期较差，拖累了整体经济的表现。但从库存周期的见底以及居民中长期贷款的底部回升可以看到，当前市场交易的预期重新回归与总量经济密切相关的板块，以金融、地产为代表的大盘指数或将在后续迎来回暖。最后，从房地产销售数据来看，70个大中城市中商品住宅销售价格上涨城市个数增加，各线城市商品住宅销售价格环比上涨；70个大中城市中，新建商品住宅和二手住宅销售价格环比上涨城市较上月分别增加9个和17个。新建商品住宅价格方面，一线城市北上广深分别涨0.3%、0.4%、0.2%、0.4%。二手房方面，北上广深环比涨幅分别为0.7%、0.7%、0.2%、0.3%，北京和上海均为连续第三个月上涨，房地产销售数据迎来企稳回暖，或将在短期引领地产为代表的大盘指数走高。
展望后市：市场短期或聚焦于大盘指数
从股指期货端的角度考量，本周进入4月合约交割周，当前各期指的基差水平迎来分化，大盘期指IH与IF的基差分别为升水4.22与升水3.83，而中小盘期指则分别表现为贴水4.84与贴水3.17，从持仓数据来看，IF、IC、IM三大股指期货前五多空持仓比均有较为明显的回落，IH该指标虽有回落，但幅度较小，市场短期或仍将聚焦于大盘指数。策略方面，建议短期关注大盘指数的投资机会。
风险提示：个股盈利不及预期，美联储超预期加息，房地产销售不及预期等
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