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移动茅台市值竞速,“股王”之争折射未来A股之路

admin 2023-04-18 9
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  来源:金融投资报 

  连续两个交易日,中国移动与贵州茅台的“股王”之争,正持续成为市场关注的焦点。

  不过,相比“股王”头衔的归属本身,市场人士更为在意的还是这场争夺背后,可能揭示着经济发展的新趋势和A股市场未来的投资方向。

  移动茅台市值成热议焦点

  4月17日,以A股股价计算,大涨后的中国移动总市值一度在盘中超越贵州茅台,虽然随后被尾盘上涨的茅台反超,但移动的“逼宫”走势依然成为市场人士热议的焦点。

  18日下午,中国移动的猛冲势头再次出现,不仅股价一度涨逾3%,市值也再度超越茅台,截至收盘,中国移动报105.68元/股,以A股股价计算总市值为22581万元,贵州茅台报1758.00元/股,最新市值22084万元。

移动茅台市值竞速,“股王”之争折射未来A股之路

  制图 卿子秀

  值得注意的是,有关“移动市值超越茅台”的说法,基本都是以中国移动的A股股价乘以公司的总股本计算所得。

  但由于中国移动在A股与H股上市,总股本213.7亿股,其中A股股本9.03亿股,港股股本204.6亿股。因此有观点指出,采用“A股股价×A股股本数+港股股价×港股股本数”的计算方式更加准确。

  以此计算,截至18日收盘,中国移动的总市值仅1.33万亿元,相较贵州茅台超2.2万亿元的市值还有很大差距。

  计算方法虽存在争议,但在不少市场人士看来,这场股王宝座的争夺可能揭示着A股未来的发展趋势。

  背后是A股“赛道之争”

  事实上,今年以来的中国移动,确实可以用涨势“凶猛”形容:自今年年初至4月18日收盘,公司股价累计涨幅达56.17%。与之对比,贵州茅台今年内累计涨幅仅2.68%,相差约20倍。

移动茅台市值竞速,“股王”之争折射未来A股之路

  据Wind

  然而股价涨幅虽差距巨大,但业绩方面两家公司各有亮点。

  以最新年报数据为例,中国移动2022年实现营收9373亿元,同比增长10.5%,归母净利润1255亿元,同比增长8.21%;而贵州茅台2022年实现营收1241亿元,同比增长16.87%,归母净利润627.16亿元,同比增长19.55%。

  这种情况下,也有部分市场人士将此次“股王之争”,解读为了一场中字头科技股与大消费白酒股的“赛道之争”。

  知名财经评论员郭施亮认为,一边是中国移动股价创出历史新高,另一边却是贵州茅台股价处于底部区域,股票价格走势的冰火两重天,反映出两条赛道的市场资金态度不同。

  在他看来,以中国移动为代表的蓝筹股,既有中字头的概念,也有5G、数字经济的加持,在当前市场热炒中字头股票与数字经济概念股的背景下,中国移动成为了中字头蓝筹股的风向标。贵州茅台市值被中国移动超越,但贵州茅台的估值仍然不便宜,从高位调整以来,贵州茅台的估值跌了近一半,股票总市值也缩水了近万亿。

  “中国移动超越白酒取代第一大市值股票,其背后的逻辑是中国特色估值理论在中国股市的最佳实践,亦预示着中国‘实业报国’时代已经到来。”英大证券首席经济学家李大霄表示,随着央国企的改革力度加大,资本市场对央国企的态度会有质的变化,央企的估值提升终将成为可能,中国特色估值理论将在中国股市得到最佳实践。

  机构关注科技股未来走向

  有分析人士指出,科技进步已成为眼下提升生产力与效率的重要因素,二级市场对科技企业的态度,也能一定程度显示出市场中科技企业的竞争力强度。数据显示,在美股市值前十的上市公司中,苹果、微软、谷歌、亚马逊、英伟达、特斯拉、META七家均为科技企业。

  这一背景下,以中国移动为代表的科技股“逼宫”贵州茅台为代表的消费股,也令不少行业人士将之视为积极信号。

  万联证券分析师夏清莹指出,2023年以来,高层对于科技自立、国产替代相关问题密集发声。实现我国集成电路自主可控、突破先进制程核心技术攻关,补全供应链短板、保障供应链安全等,或成为接下来的工作重点之一。而随着数字经济建设的推进以及人工智能更广泛的应用,AI芯片及配套CPU将迎来强需求驱动,叠加海外出口管制问题,国内企业有望加速在高端AI芯片领域的技术突破。

  英大证券也分析称,3月下旬以来市场整体迎来回升,但分化还是很明显,低位的科技板块纷纷回升,高低转换明显,TMT等板块成交猛增,成为资金主要聚焦的方向,也是市场成交持续过万的主要原因。一季度科技股大涨后,在经济复苏及股市上行周期中,二季度科技股仍有望继续表现。

  具体到策略方面,国盛证券表示,代表数字经济和中特估的中国移动超越贵州茅台成为新股王,权重个股迎来市场极高的关注。可轻指数重板块,继续围绕中特估、一带一路、半导体、人工智能等方向轮动做多,可适当对半导体、人工智能加强关注。

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