摘要：
铜： 隔夜LME铜震荡偏强，价格再度站上9000美元/吨；SHFE上涨0.17%至69760元/吨。宏观方面，美国4月纽约联储制造业指数从3月的-24.6大幅升至10.8... 微信号
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铜：
隔夜LME铜震荡偏强，价格再度站上9000美元/吨；SHFE上涨0.17%至69760元/吨。宏观方面，美国4月纽约联储制造业指数从3月的-24.6大幅升至10.8，为去年7月以来最高，大幅高于市场预期，这表明经济的韧性，与此同时，美联储多位官员讲话依旧偏鹰派，受此影响美联储5月加息概率再次上升，但美元并未走强反而走弱，推动铜价反弹；国内方面，中国经济开局良好，一季度GDP同比增4.5%略超预期，3月社会消费品零售强反弹，固定资产投资稳定增长，经济数据表现略超预期，这也带来对稳增长政策继续推出的期待下降。基本面方面，上周样本企业精炼铜制杆和再生铜制杆双双回落，这也是连续第三周下降，市场一是下游企业对于高价铜接受度有限，二是后续订单情况并不理想。库存方面，LME库存增加1275吨至53050吨；SHFE仓单减少851吨至80956吨；BC仓单维持在12394吨。综合来看，旺季下强预期仍支撑着市场，保持偏强走势；但行业内需求放缓的声音也在陆续出现，强预期弱兑现概率在增加，目前铜价多空分歧加大下，宜谨慎操作。
镍&不锈钢：
隔夜LME镍涨3.75%，沪镍涨5.17%。库存方面，昨日 LME 镍库存减少24吨至41466吨；国内 SHFE 仓单减少12吨至948吨。升贴水来看，LME0-3 月调期费保持贴水；国内现货镍升水下降500元/吨至6250元/吨。消息面，淡水河谷2023Q1镍产量为4.1万吨，前值4.74万吨；3月俄罗斯不锈钢进口总量为39940吨，环比上月增长84.0%，中国的供应量占比约78%。从不锈钢来看，上周不锈钢去库4.8%至118.56万吨，市场成交活跃度上升，消息面，有大型不锈钢厂限价、频繁调整盘价后快速封盘的情况；原料端镍铁生产厂通过减产和挺价应对利润亏损，给予不锈钢期货现货价格一定支撑，目前钢厂利润恢复。从新能源行业来看，目前下游订单仍然偏弱，三元前驱体和三元材料产量均有下降，车企促销对上游原材料端也产生了一定负反馈作用仍在延续。镍价受到需求回暖及经济数据提振阶段性企稳，短期内或震荡偏强。
铝：
隔夜沪铝震荡偏强，AL2305收于19030元/吨，涨幅0.85%。持仓增仓26961手至22.32万手。现货收至贴水30元/吨，佛山A00报价18750元/吨，对无锡A00报升水140元/吨。铝棒加工费南昌无锡上调10-20元/吨，新疆河南临沂广东地区下调20-40元/吨；铝杆1A60持稳，6/8系加工费上调10元/吨；铝合金ADC12及A380持稳，A356及ZLD102/104下调50元/吨。美联储加息预期弱化，宏观情绪继续改善。基本面供需边际均出现一定增量，但需求恢复空间从目前下游订单及开工表现来看较为有限。随着铸锭比例持续下滑，叠加当前去库周期加持，铝锭社库在4月将提供持续去库支撑。铝棒在增产推动和终端建筑型材消费不及预期的情况下存在一定累库可能。多空交织下预计近期铝价盘整为主，变因关注宏观情绪影响以及后续西南电力表现。
锡：
沪锡夜盘主力涨0.52%，报223550元/吨，2305持仓减少9091手至4.43万手，上期所注册仓单增加88吨至8398吨。LME锡涨0.09%，报27525美元/吨，LME库存减少65吨至1730吨。现货市场，小牌对5月平水-升水300元/吨左右，云字对5月升水300-600元/吨附近，云锡对5月升水600-800元/吨左右。昨日矿山点价大幅增加，冶炼厂出货积极，但下游畏高买兴偏弱，成交以贸易商为主。05-06价差+60元/吨，06-07价差+270元/吨，内外比价至8.06。短期来看，佤邦禁采矿山的消息将令市场忽视目前基本面供需的宽松局面，价格有较大几率强势上涨。但若内盘价格连续大幅上升，将引发冶炼企业套保需求和矿山点价，一旦卖盘力量增强，将加剧目前价格的脆弱性，价格或将快速掉头。
锌：
沪锌夜盘主力涨0.29%，报22395元/吨，2305合约持仓减少2002手至8.18万手，上期所注册仓单减少605吨至3.05万吨。LME锌涨0.51%，报2849.5美元/吨，LME库存持平4.42万吨。上海0#锌今日对2305合约报升水70元/吨，对均价升水5元/吨；广东0#锌对沪锌2306合约升水140-160元/吨左右，粤市较沪市升水10元/吨；天津0#锌对2305合约报升水0-30元/吨附近，津市较沪市贴水60元/吨。现货市场成交整体偏弱。05-06价差+65元/吨，06-07价差+130元/吨，内外比价至7.84。云南限电仍在扰动供给端，而需求因基建仍存韧性。整体来看，国内锌锭将持续去库，只是去库节奏放缓，对国内月差back存在支撑。而海外基本面则相对偏弱，内强外弱可持续。本周保税区库存续增，内外正套窗口或将打开。
硅：
18日工业硅震荡走强，主力2308收于15480元/吨，日内涨幅1.44%，持仓量减仓1877手至71320手。百川硅参考价15850元/吨，较昨日持平。其中#553各地价格下调至区间15300-16050元/吨，#421价格下调至区间16500-17600元/吨。由于工业硅行情进入持续性的下行通道已久，下游在高库存压力下，买涨不买跌的情绪浓厚。上游在成本倒挂的压力下生产积极性大幅下滑，西南硅厂因电力、成本以及环保各方因素停炉检修，且后续规模将持续扩张，西北地区内蒙硅厂为应对成本倒挂风险也开始停炉检修。工业硅进入供需双弱的格局中。目前在业内维持悲观和谨慎观望的态度下，硅价难见回涨，或延续弱稳运行。
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