百年来美股总在经济收缩后跌至新的低谷 乐观主义者应以史为鉴?

摘要： 　　如果历史可以为鉴的话，看涨股市的人齐声预测美国股市将安然度过衰退的观点是错误的。　　据了解，乐观主义者表示，美股于2022年触及本轮周期的低点，并且今年或2024年初的经济萎...

　　如果历史可以为鉴的话，看涨股市的人齐声预测美国股市将安然度过衰退的观点是错误的。

　　据了解，乐观主义者表示，美股于2022年触及本轮周期的低点，并且今年或2024年初的经济萎缩只是削弱反弹。对此，市场为他们提供了支持：标普500指数今年迄今已上涨逾8%，迅速扭转了3月份硅谷银行倒闭后的颓势。

　　然而，看看1929年以来美国的每一次衰退就会发现，这是一个美股何时暴跌的问题，而不是美股是否会暴跌的问题。在近100年的时间里，股市无一例外地在经济进入收缩后跌至新的低谷。据数据显示，平均而言，市场在衰退开始九个月后才触底。

　　对此，摩根大通策略师Marko Kolanovic表示：“即使是温和的衰退也会让我们重新测试之前的低点。”该策略师在4月17日的一份报告中写道，这意味着美股至少会下跌15%。

　　与股市形成鲜明对比的是，利率交易员正在发出衰退信号，纽约联邦储备银行的经济衰退概率模型已上升至60%。据数据显示，普遍预测美国经济将出现两个季度的负增长。

　　此外，包括Andrew Garthwaite在内的瑞士信贷集团策略师在4月18日的一份报告中写道：“我们从未见过经济衰退开始前的市场低谷。”他们认为，到2024年第一季度，美国经济衰退的可能性为80%。