大成基金：市场博弈加剧 宏观预期将在4月下旬迎来“决断”窗口

摘要： 　　本周A股调整，指数全面收跌。大成基金认为，本周经济数据未对复苏预期产生明显提振，引至指数周内冲高回落。科技TMT上周波动明显加大，本周延续调整态势，仅算力相关的通信行业韧性较强...

　　本周A股调整，指数全面收跌。大成基金认为，本周经济数据未对复苏预期产生明显提振，引至指数周内冲高回落。科技TMT上周波动明显加大，本周延续调整态势，仅算力相关的通信行业韧性较强，“中特估”热度也有所降温。业绩定价初现端倪，家电板块的业绩超预期。

　　大成基金称，从今年1季度后段开始，关于经济的判断从之前的“强预期、弱现实”变为“强现实、弱预期”，市场对经济的分歧持续加大。往后看，随着旺季数据继续披露以及重要会议落地，宏观预期将在4月下旬迎来全年第一个“决断”窗口——经济数据、公司财报以及政策（4月政治局会议）的三重“决断”，无论是向好还是向差，都需要考虑其对于现有的市场格局的影响。

　　行业方面，大成基金建议关注内需恢复+盈利上修的有色、建材、家居、厨电等板块；有基本面加持的“中特估+”类通信设备、建筑、中药板块。全年的维度下，大成基金建议左侧布局半导体、逢低增持数字经济。