Q1量价齐涨，可口可乐稳稳拿住定价权

摘要： 　　4月24日美股盘前，可口可乐（KO.US）公布了第一季度财务业绩。数据显示，可口可乐Q1净营收为110亿美元，同比增长5%，较市场预期高出2.2亿美元。非GAAP每股收益为0....

　　4月24日美股盘前，可口可乐（KO.US）公布了第一季度财务业绩。数据显示，可口可乐Q1净营收为110亿美元，同比增长5%，较市场预期高出2.2亿美元。非GAAP每股收益为0.68美元，较市场预期高出0.03美元。

　　可口可乐第一季度有机销售额同比增长12.0%，超过了增长9.6%的普遍预期，这主要得益于强劲的定价和需求的组合。欧洲、中东和非洲地区的有机销售额同比增长了23%，拉丁美洲地区增长了19%，北美地区增长了9%。

　　归属于可口可乐股东净利润为31.1亿美元，上年同期为27.8亿美元，同比增长11.9%。每股收益为0.72美元，上年同期为0.64美元。

　　全球单箱销量（unit case volume）增长3%。水、运动饮料、茶和咖啡的单箱销量增长4%；气泡软性饮料增长3%；果汁、乳饮品和植物性饮料持平。

　　可口可乐公司公布的季度营收和盈利均超过华尔街预期，因该公司为应对大宗商品和运输成本上涨而多次提价，但对其碳酸饮料的需求仍保持弹性。可口可乐第一季度平均售价上涨11%，单箱销量增长3%。

　　该公司在2月份表示，将在2023年“全球范围内”进一步提高苏打水价格，以应对顽固的高成本，但与竞争对手百事可乐（PEP.US）相比，价格上涨速度较慢，后者已暂停了价格上涨。

　　尽管如此，可口可乐与百事可乐几乎占据了全球碳酸饮料市场的主导地位，这有助于可口可乐在很少或根本没有受到消费者反对的情况下提高价格。一季度，可口可乐在非酒精即饮饮料（NARTD）市场的份额继续增长。

　　原材料成本由疫情引发的供应链障碍所造成，并因俄乌冲突而加剧，消费品公司提高了价格，以转嫁高昂的大宗商品和原材料成本。根据尼尔森的数据，可口可乐在美国192盎司的苏打水的平均价格从2021年的8.03美元上涨到2022年的9.30美元。到目前为止，2023年的价格为10.55美元。

　　但经营利润率为30.7%，上年同期为32.5%，因为价格上涨未能完全抵消运营成本上升、营销支出增加、投资和美元走强带来的影响。非GAAP经营利润率为31.8%，上年同期为31.4%。

　　经营现金流为1.6亿美元，与去年相比下降了约4.6亿美元，主要是由于收购和剥离等相关的付款。自由现金流较上年下降约5.2亿美元，导致自由现金流约为-1.2亿美元。

　　值得注意的是，可口可乐还表示，它是第一家与OpenAI和Bain & Company合作的公司，以利用ChatGPT和DALL-E的力量来增强营销能力和业务运营，并通过尖端的人工智能来构建产能。

　　展望未来，可口可乐重申2023年业绩指引。可口可乐预计2023财年有机收入增长7%-8%；可比营收同比增长3%-5%，Non-GAAP会计准则下的可比每股收益同比增长4%-5%。

　　截至发稿，可口可乐股价盘前上涨1.56%，报65.05美元。