波士顿科学将收购ShockWave?瑞银、BTIG：不太可能

摘要： 上周有报道称，波士顿科学(BSX.US)有意收购心血管医疗设备公司ShockWave Medical(SWAV.US)，以扩大其心脏业务产品组合。受此消息影响，上周五收盘，波士顿科...

上周有报道称，波士顿科学(BSX.US)有意收购心血管医疗设备公司ShockWave Medical(SWAV.US)，以扩大其心脏业务产品组合。受此消息影响，上周五收盘，波士顿科学收跌2.87%，而ShockWave Medical收涨10.22%。不过，瑞银和BTIG的分析师均认为，这笔交易不太可能达成。

资料显示，波士顿科学致力于提供一系列技术和解决方案，涵盖心血管干预、结构性心脏、电生理学、内窥镜检查、神经调节和泌尿科以及女性健康。Shockwave Medical则专注于治疗心血管系统的钙化病变，该公司开创性地把泌尿超声波碎石的概念应用于血管钙化治疗，该技术全称“血管内冲击波”钙化处理技术(简称“Shockwave IVL ”)，并应用于其开发的Shockwave C2设备。

不过，瑞银表示，这两家公司之间不太可能达成收购协议。瑞银分析师Danielle Antalffy排除了两家公司进行收购交易的可能性，理由包括收购可能稀释波士顿科学的利润、以及该公司的财务状况有限。Danielle Antalffy对波士顿科学的股票评级为“买入”，目标价为57美元。

Danielle Antalffy还指出，两家公司之间的业务线可能存在重叠，并认为波士顿科学在2012年12月申请了IVL Balloon的专利，“对我们来说，这表明该公司可能正在开发自己的相应产品”。此外，他指出，这笔收购的价值预估为150亿美元。他认为，该交易可能也会与波士顿科学过去在收购中表现出的严谨态度背道而驰。

投行BTIG也持有相同观点。该行分析师Marie Thibault表示：“波士顿科学历来青睐规模较小的收购(数亿美元至数十亿美元)。”她补充称：“这样一笔潜在收购的规模和性质确实让我们感到意外。”Marie Thibault对波士顿科学的股票评级为“买入”，目标价为54美元。她以波士顿科学目前的旋磨介入治疗产品为例，认为这两家公司之间的交易将引发反垄断担忧。