百年未有之大变局下，银行压舱石“稳”字当先，低估值、高股息能否重获市场青睐？

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　　风云财报季|百年未有之大变局下，银行压舱石“稳”字当先，低估值、高股息能否重获市场青睐？

　　来源： 市值风云

　　“资产质量基本稳定，风险抵补能力较强”、“资产质量保持平稳”，就是银行业作为经济大盘压舱石的最佳定位。

　　3月初的硅谷银行48小时闪崩倒闭事件，如同一股飓风迅速席卷欧美金融市场。紧随其后，互惠银行以及签名银行也在短短5天之内宣布破产倒闭，再之后是百年品牌瑞士信贷银行“暴雷”被瑞银收购。

　　欧美多家银行的接连暴雷所引发的多米诺骨牌效应，让欧美金融市场一时间陷入动荡。

　　形成鲜明对比的是，国内金融体系保持稳定，3月份以来A股银行指数稳中有升，走出明显正收益。

　　（来源：Wind）

　　这让人不由得想到本山大叔的那首名诗：国外比较乱套，成天勾心斗角。闹完金融危机，又要弹劾领导。纵观世界风云，风景这边独好！

　　银行业总资产在国内金融业总资产中的占比达到90%，银行可谓是中国金融体系的压舱石。

　　（来源：央行）

　　众所周知，如今国际宏观经济形势的复杂已被高度概括为“百年未有之大变局”，这种大变局之下，国内银行业的基本面如何呢？

　　一个字，稳。

　　“资产质量基本稳定，风险抵补能力较强”、“资产质量保持平稳”，就是银行业作为经济大盘压舱石的最佳定位。

　　（来源：中信2022年报）

　　（来源：平安2022年报）

　　底线思维下，银行股的低估值、高股息特征使其容易成为“防御型”投资者关注的板块。截至4月24日，银行板块整体静态PE仅有5.6倍，远低于A股整体18倍的静态PE估值水平。

　　（来源：Wind）

　　与此同时，一些国有大行和中大型股份制银行一直保持着较高的股息率，以工商银行为例，截至4月24日，其股息率能够达到6%以上的水平。

　　（来源：Wind）

　　在百年未有之大变局下，只有银行稳住，其他领域才有机会在发育起来之后carry全场。

　　前期我们已对重要银行股进行了密集覆盖，本周我们也对大金融方向发布财报的热门企业进行了梳理，帮助大家从微观入手感知宏观变幻，自下而上、自上而下，在这里融会贯通。