交银国际：上调快手-W目标价至90港元 评级维持“买入”

摘要： 　　交银国际发布研究报告称，以十年DCF估值，对应2.7倍2024年市销率及35倍市盈率，上调快手-W（01024）目标价至90港元，维持“买入”评级。公司商业化效率提升及费用优...

　　交银国际发布研究报告称，以十年DCF估值，对应2.7倍2024年市销率及35倍市盈率，上调快手-W（01024）目标价至90港元，维持“买入”评级。公司商业化效率提升及费用优化持续超市场预期，并开启股东回馈。

　　该行指出，快手2023年第一季直播及电商收入超预期，调整后净利润首次转正，总收入同比增20%。另预计其今年第二季收入将同比增25%，预计各业务线增长或好于市场预期，其中电商商品交易总额（GMV）或增32%；在线营销收入同比增24%，内循环仍为主要驱动，外循环广告4月起呈现复苏趋势；受益于头部公会主播引入，直播或将维持同比増势，预计增19%。