华西证券：首予招商局港口增持评级 深耕“一带一路”沿线 领先产业布局与转型

摘要： 　　华西证券发布研究报告称，首予招商局港口（00144）“增持”评级，主要考虑公司长期主营业务成长性和稳定投资收益。另预计其2023-25年营收为131.67/142.12/14...

　　华西证券发布研究报告称，首予招商局港口（00144）“增持”评级，主要考虑公司长期主营业务成长性和稳定投资收益。另预计其2023-25年营收为131.67/142.12/145.47亿港元，归母净利润为82.89/94.23/102.61亿港元。作为世界领先的港口开发、投资和营运商，共投资参资6个大洲、25个国家或地区的42个港口。公司营收、市值及毛利率均跻身市场前列。

　　报告中称，招商局港口深耕“一带一路”沿线，领先产业布局与转型。公司立足粤港澳大湾区建设，深入响应“一带一路”倡议，不断扩大国内外带路沿线港口投资建设。另重点建设深圳组合港口群，领先智能绿色港口转型，产能效率提高弥补产能扩张放缓；在“一带一路”政策机遇下，积极布局海外优质港口资产，跟随产业和贸易转移，加强海外提质增效工作。此外，公司投资收益占比达到80%，优秀的长期股权投资保障未来收益。在产能进入稳定增长期后，资本开支减少，更加注重股东权益。