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炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！
来源：梧桐树下V
内容摘要：哈尔滨思哲睿是一家专注于手术机器人研发、生产和销售的高新技术企业，是采用第五套标准申报科创板IPO的医疗器械公司。实控人、董事长杜志江先生2001年至2022年，历任哈尔滨工业大学讲师、副教授、教授；2008年至2022年任哈工大机器人研究所副所长。公司创始人、现任董事总经理闫志远2009年至2022年历任哈工大助教和助理研究员。2013年9月杜志江、闫志远与其他人员共同创立发行人前身思哲睿有限。2022年9月，杜、闫两人分别与哈工大签署《离岗创业协议》，截至期限为2025年9月。公司核心技术是否来源于哈工大被重点询问。2022年7月，公司从哈工大受让11项发明专利。公司认为这11项发明专利并非公司核心专利，亦不涉及公司的核心技术。招股书认定：公司研发新产品并非主要依赖于哈工大的研发成果，公司不是哈工大的科研成果转化平台。哈工大于 2022 年 9 月出具《关于相关知识产权的情况说明》，认定：思哲睿及其子公司取得的全部知识产权是完全自主的，不存在利用哈工大的物质技术条件开展研发工作的情形，哈工大与思哲睿及其子公司不存在既有及潜在的知识产权纠纷。公司2020年、2021年、2022年没有主营业务收入，3年累计扣非归母净利润为-3.66亿元。2023年一季度实现了2台机器人的销售，实现营业收入844万元。2023年上半年预计营业收入1100万元至 1300万元，扣非归母净利润预计亏损2亿元左右。2022年末存货余额同比增长4倍。
哈尔滨思哲睿智能医疗设备股份有限公司是一家专注于手术机器人研发、生产和销售的高新技术企业，前身有限公司成立于2013年9月，2022年5月整体变更为股份公司，目前总股本1.5亿股。公司无控股股东，实际控制人为杜志江先生，合计控制公司33.41%股份。
一、报告期没有主营业务收入，3年累计亏损3.66亿元，按第五套标准申报
2020年、2021年、2022年，公司实现营业收入分别为66万元、104万元、6万元，扣非归母净利润分别为-3838万元、-7833万元、-24998万元。三年累计亏损36669万元。
报告期内，公司营业收入分别为 66.31 万元、103.89 万元及 5.94 万元，均为公司偶发性的其他业务收入，包括销售实物收入、技术服务收入、设备租赁及培训收入。
公司符合并适用《上海证券交易所科创板股票上市规则》第 2.1.2 条第（五） 项等规定的上市标准：预计市值不低于人民币 40 亿元，主要业务或产品需经国家有关部门批准，市场空间大，目前已取得阶段性成果。医药行业企业需至少有 一项核心产品获准开展二期临床试验，其他符合科创板定位的企业需具备明显的技术优势并满足相应条件。
二、2023年一季度实现了2台机器人的销售，2023年上半年预计亏损2亿元左右
公司自主研发的核心产品康多机器人®是行业内首个在泌尿外科领域进入国家创新医疗器械特别审批程序（绿色通道）的腔镜手术机器人，已于 2022 年 6 月获得第三类医疗器械注册证。
2023 年 1-3 月，公司经审阅的营业收入为 844.18 万元，较上年同期增长25，603.05%，主要系康多机器人®SR1000 产品于 2023 年一季度实现了两台销售，分别于黑龙江中医药大学附属第一医院及四川省泌尿外科医院完成了装机验收。
公司预计 2023 年 1-6 月营业收入为 1100万元至 1300万元，同比增长33，392.23%至 39，481.72%；归母净利润为 -20950万元至-17500万元，较上年同期亏损增长 37.90%至 65.08%；扣非归母净利润为-21950万元至-18500万元，较上年同期亏损增长 77.91%至 111.09%。
三、实控人董事长、董事总经理均长期任职于哈工大，IPO申报前与哈工大签署《离岗创业协议》，期限截至2025年9月。公司2022年7月从哈工大受让11项发明专利
公司实控人杜志江直接持有公司 14.84%股份；其一致行动人闫志远持有公司 3.28%股份，王伟东持有公司 2.62%股份，董为持有公司 2.19% 的股份，崔亮持有公司 1.63%的股份，王建国持有公司 1.31%的股份；杜志江另通过担任睿思弘盛执行事务合伙人控制公司 7.54%股份。杜志江合计控制发行人 33.41%股份，并任公司董事长。
1972年出生的杜志江毕业于哈尔滨工业大学，获得硕士和博士学位，2001年至2022年，历任哈工大讲师、副教授、教授；2008年至2022年任哈工大机器人研究所副所长。杜志江与哈工大签署《离岗创业协议》，签署期限至2025年9月。
另外，公司创始人、现任董事总经理、核心技术人员闫志远2009年至2022年历任哈工大助教和助理研究员。2022年9月也与哈工大签署《离岗创业协议》，离岗创业期限截至2025年9月。
综上，公司实控人、董事长、核心技术人员之一杜志江、公司董事总经理、核心技术人员闫志远均长期在哈工大工作，目前系哈工大离岗创业人员。两人签署《离岗创业协议》正是在IPO申报前一个月。因此，自然会引起别人质疑发行人核心技术是否来源于哈工大。
科创板审核中心首轮问询、第二轮问询均问到了“核心技术来源”问题。
2022年7月，公司从哈工大受让11项发明专利。公司认为这11项发明专利并非公司核心专利，亦不涉及公司的核心技术。
招股书认定：发行人研发新产品并非主要依赖于哈工大的研发成果，发行人不是哈工大的科研成果转化平台。哈工大于 2022 年 9 月出具《关于相关知识产权的情况说明》，认定：思哲睿及其子公司取得的全部知识产权是完全自主的，不存在利用哈工大的物质技术条件开展研发工作的情形，哈工大与思哲睿及其子公司不存在既有及潜在的知识产权纠纷。
四、报告期捐赠支出247万元，捐赠对象为各地基金会及慈善基金会
报告期3年虽然没有主营业务收入，但公司营业外支出分别为 80.01 万元、90.76 万元及 277.91 万元，主要为捐赠支出。捐赠对象主要为北京科创医学发展基金会、北京医学奖励基金会、四川省索玛慈善基金会、北京协和医学基金会等。
五、2022年末存货余额同比增长4倍
2020年末、2021年末、2022年末，存货余额分别为167.41万元、932.75万元、4655.21万元。2022年末存货余额同比增长399.08%。2022年末存货余额主要由原材料、在产品、半成品、委托加工物资组成。
公司申报科创板IPO于2022年10月31日获得受理。2022年7月受让哈工大11项专利、2022年9月杜、闫分别与哈工大签署《离岗创业协议》，这两项动作均是为解决公司与哈工大的独立性问题、资产完整性问题。
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