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炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！
来源：长江商报
光伏一体化龙头企业晶澳科技（002459.SZ）的产能扩张迎来新进展。
5月31日，晶澳科技公告称，向不特定对象发行可转换公司债券的申请获中国证监会注册批复。
根据此前公告，晶澳科技拟公开发行可转债募集资金不超89.6亿元，用于光伏电池片、组件等项目建设及补充流动资金。
随着新能源行业起飞，2019年借壳上市以来，晶澳科技业绩持续高速增长。2019年至2022年，公司归母净利润累计高达103.31亿元，今年一季度，公司实现归母净利润25.82亿元，达到上市以来单季盈利新高。
靓丽业绩支撑下，晶澳科技持续大手笔扩张，完善光伏一体化产业链，以保持领先优势。
借壳后发起3次募资扩产
晶澳科技的可转债程序走完最后一步——已获证监会同意注册批复。
根据此前披露的可转债发行说明书上会稿，晶澳科技计划发行可转换公司债券募资不超过89.6亿元，用于包头晶澳（三期）20GW拉晶切片项目、年产10GW高效电池和5GW高效组件项目、年产10GW高效率太阳能电池片项目及补充流动资金。
具体来看，前三个项目的投资总额分别为58亿元、54.05亿元、26.03亿元，拟投入募集资金分别为27亿元、23.34亿元、15亿元。此外，24.26亿元募资拟用于补充流动资金。
晶澳科技表示，本次募投项目的建设将合计新增拉晶切片产能20GW、电池产能20GW以及组件产能5GW，有利于进一步完善公司垂直一体化产业链，提升公司产业链各环节产能的匹配度，有利于实现光伏产业规模化、集群化运营，最大程度提高效率、降低成本，打造竞争优势。
晶澳科技在2019年11月借壳天业通联成功上市。当时，天业通联通过发行股份方式购买晶澳太阳能100%的股权，交易价格为75亿元，股份发行价格为7.87元/股。
借壳上市后，晶澳科技有过两次定增动作。2020年10月，公司发布公告称，拟非公开发行股票募集资金52亿元，用于年产5GW高效电池和10GW高效组件及配套项目、补充流动资金。
2022年5月，晶澳科技同样通过非公开发行股票的方式，募集资金50亿元，用于年产20GW单晶硅棒和20GW单晶硅片项目、高效太阳能电池研发中试项目、补充流动资金。
若加上此次可转债的发行，晶澳科技自2019年借壳上市以来，共发起募资3次，累计募资金额或达到191.6亿元。
从募投项目上可以看到，2020年，公司开始向下游电池进行一体化拓展；2022年，公司开始加码光伏产业链上游的硅片项目，目前，晶澳科技已经成为光伏产业一体化龙头企业。
一季度盈利25.82亿创单季新高
受益于光伏行业的高景气度，晶澳科技盈利能力持续高增。
在2019年上市之后，公司的营收规模逐年攀升，增速也逐渐加快。Wind数据显示，2019年至2022年，晶澳科技的营收分别为211.55亿元、258.47亿元、413.02亿元、729.89亿元，同比增速分别为7.67%、22.17%、59.8%、76.72%。
盈利能力亦大幅抬升，同期，公司的归母净利润分别为12.52亿元、15.07亿元、20.39亿元、55.33亿元，同比增速分别为74.09%、20.34%、35.31%、171.4%。
进入2023年以来，公司业绩继续高增长。今年一季度，公司营收和归母净利润分别为204.8亿元、25.82亿元，同比增长66.23%、244.45%，创下上市以来单季盈利新高。
粗略计算，自2019年上市以来，晶澳科技4年零一个季度的归母净利润累计约129亿元。
业内人士表示，在全球能源结构转型的大趋势下，国内光伏产业在海内外旺盛需求的拉动下获利颇丰，由于行业整体壁垒不高，各行各业纷纷入局。
与此同时，需要注意的是，由于海外能源紧张态势趋缓，未来海外的需求或将有所减弱。长江商报记者梳理历年财报发现，境外一直是晶澳科技营收的主要区域。数据显示，2019年，晶澳科技的境外营收占比为71.72%，2022年，这一比例降低至60.03%。
二级市场上，虽然公司的业绩仍旧维持高增状态，但股价近一年来却处于下行趋势。K线图显示，2022年6月29日，晶澳科技股价达到阶段高点59.47元/股，截至今年6月1日，公司股价收报35.2元/股，较高点跌去了40.81%。
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