市场押注英国加息到明年，利率超6%！英债收益率创2008年来最高

摘要： 　　来源：华尔街见闻　　在去年下半年经历了一场债务危机之后，英国国债如今再次站上风口浪尖。　　6月13日周二，英国国债跌至全球金融危机以来的最低位，交易员押注，英国央行的加息行...

　　来源：华尔街见闻

　　在去年下半年经历了一场债务危机之后，英国国债如今再次站上风口浪尖。

　　6月13日周二，英国国债跌至全球金融危机以来的最低位，交易员押注，英国央行的加息行动将不得不持续到明年，以令通胀降温。货币市场押注，有50%的可能英国央行会加息到6%，这意味着英国央行还将再累计加息150个基点。与央行会期对应的互换合约显示到明年2月还会进一步紧缩138个基点。

　　周二，英国国家统计局数据显示，在截至4月的三个月里，不包括奖金的工资年增长率上升至7.2%，前值为6.8%。除去全国封控的新冠高峰期，英国工资正以二十年来最快的速度增长。在工资大幅上涨的同时，英国同期失业率意外降至3.8%。

　　工资大幅上涨，失业率意外下降，这些迹象表明，尽管英国央行已累计加息12次，但在冷却经济方面效果仍然不足，英国经济依然持续坚挺。

　　市场上一次做出类似激进的紧缩预期时，前首相特拉斯政府推出备受争议的支出计划，引发市场动荡。

　　周二，两年期英国国债收益率一度上涨25个基点至4.89%，为2008年以来的最高水平；英镑扩大涨幅，日内表现超过大部分十国集团货币。此外，新任英国央行委员Megan Green对通胀持续和难以回到2%目标的风险提出警告。

　　英国国民西敏寺银行利率策略主管Imogen Bachra称：

在投资者相信，通胀已经稳当地走上下行轨道，且我们正在处于——或至少接近——银行利率峰值之前，英债需求难以实质性回升。数据越超过预期，需求就越难以尽快恢复。

　　英国债券市场是今年以来主要发达经济体中表现最差的市场之一。2021年底以来，英国央行已经加息超过400个基点，但通胀没有丝毫放缓的迹象。由于英国央行在出售量化宽松时期的债券持仓，政府为了融资又在大量发行债券，使得形势更加复杂。

　　周二的走势导致英国收益率曲线进一步倒挂，暗示市场对增长前景更为担忧，预计利率会在很久以后才开始下调。10年期收益率目前比2年期低大约45个基点，创去年9月以来最大。当时，特拉斯的计划令英国的财政信誉面临疑问，英债收益率升至数年高点。

　　但是，一些投资者认为，投资者对英国国债的抛售即将接近尾声。安联全球投资者的宏观投资组合经理人Mike Riddell表示，如今英债的走势开始有些过头了。贝莱德也开始重新回归英债市场，因其收益率在发达市场中名列前茅。

　　风险提示及免责条款

　　市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。