东莞证券-基础化工行业周报：近期我国化工产品价格指数有所反弹，本周氟化工涨幅领先-230716

摘要： 　　行情回顾。截至2023年07月14日，中信基础化工行业本周上涨2.72%，跑赢沪深300指数0.8个百分点，在中信30个行业中排名第4。　　具体到中信基础化工行业的三级子行业...

　　行情回顾。截至2023年07月14日，中信基础化工行业本周上涨2.72%，跑赢沪深300指数0.8个百分点，在中信30个行业中排名第4。

　　具体到中信基础化工行业的三级子行业，从最近一周表现来看，涨跌幅前五的板块依次是氟化工（10.66%）、聚氨酯（6.37%）、合成树脂（6.06%）、氮肥（4.8%）、氨纶（4.38%），涨跌幅排名后五位的板块依次是涤纶（-2.71%）、碳纤维（-1.27%）、膜材料（-0.28%）、改性塑料（-0.05%）、橡胶制品（0.52%）。

　　化工产品涨跌幅：重点监控的化工产品中，最近一周价格涨幅前五的产品是液氯（+94.03%）、二氧化碳（+54.84%）、醋酸（+10.07%）、硫酸铵（+8.97%）、丁二烯（+5.31%），价格跌幅前五的产品是R134A（-4.38%）、氖气（-2.86%）、烧碱（-2.33%）、炭黑（-2.22%）、锦纶（-1.71%）。

　　基础化工行业周观点：近期我国化工产品价格指数有所反弹，截至7月14日，CCPI报4406点，相比月初+3.40%。当前基础化工行业基本面已处于底部区间，若下半年需求持续修复，则利好化工品价格、价差改善。

　　本周氟化工板块涨幅居前，主要受高温天气或刺激制冷剂需求的影响。短期来看，随着前期高价原材料库存的消化，以及高温天气对制冷剂需求的潜在利好，板块业绩有望逐步改善。中长期来看，随着三代制冷剂基线期的结束，行业供需格局将逐步改善，集中度提升，产品盈利修复可期，可关注三美股份（603379）。近期国内外尿素价格上涨。近期欧洲天然气价格大幅上涨，且东南亚尿素工厂阶段性停产导致国际尿素价格上行，国内尿素价格跟涨。后续尿素价格上涨的持续性受国际天然气价格、东南亚工厂复产时间、印度招标情况等因素影响，可关注煤化工龙头华鲁恒升（600426）。草甘膦方面，本周库存维稳，价格延续上涨。随着三季度南美需求的释放，草甘膦价格或持稳向好，可关注兴发集团（600141）。此外，建议继续关注聚氨酯龙头万华化学（600309）等行业龙头个股。电子化学品领域，半导体材料国产化进程有望加速，可关注电子特气领先企业华特气体（688268）、金宏气体（688106）等。轮胎板块，原材料成本、海运费下行，且替换、配套需求有望逐步修复，建议关注森麒麟（002984）等。

　　风险提示：油价、煤价等能源价格剧烈波动导致化工产品价差收窄风险；宏观经济复苏不及预期导致化工产品下游需求不及预期风险；房地产、基建、汽车需求不及预期风险；部分化工产品新增产能过快释放导致供需格局恶化风险；行业竞争加剧风险；部分化工品出口不及预期风险；天灾人祸等不可抗力事件的发生。