361度二季度主品牌及童装双位数稳健增长，赛事营销助推公司价值提升

摘要： 7月17日，361度（01361.HK）发布2023年第二季度的营运概要，多项数据指标表现亮眼。361°主品牌产品在第二季度的零售额（ 以零售价值计算 ）较2022年同期录得约低双...

7月17日，361度（01361.HK）发布2023年第二季度的营运概要，多项数据指标表现亮眼。361°主品牌产品在第二季度的零售额（ 以零售价值计算 ）较2022年同期录得约低双位数正增长，361°童装品牌产品在第二季度的零售额（ 以零售价值计算 ）较2022年同期录得约20%至25%的正增长。此外，公司电子商务平台产品在第二季度的整体流水较2022年同期录得约30％的正增长。可以看出，361度线上线下销售渠道共同发力，推动了业务稳健增长。

产品矩阵显优势，头部券商积极看好

5月25日，361度举办“121叁众跑”活动展示了飞燃2.5、飚速2.5 Pro、泰坦系列及赤焰等产品，公司推出的众多新鞋款再次为产品线扩容，展现了公司多年来的优异成果。

基于公司强劲的基本面和产品矩阵潜力，中金公司首发关于361度二季度表现的研报。认为公司受益于大众市场良好复苏及居民运动需求提升，主品牌和童装在二季度线下流水增长良好，门店均延续净增态势。并且维持跑赢行业评级和目标价 5.26 港元不变，对应 10/8 倍 2023/24 年市盈率，较当前股价有 31%的上行空间。

此前海通国际认为，受益于大众体育潜力持续释放及公司品牌力提升，看好361度业绩进一步增长，给予“优于大市”评级。而浙商证券指出，中国运动鞋服赛道持续蓬勃发展，参考同行可比公司，361 度存在明显低估，看好增长逻辑兑现下估值提升空间，首次覆盖给予“买入”评级。

赛事营销模式成熟有效，品牌价值助力业务增长

361度相当重视品牌建设，公司将9%至11%的年度营业额用作品牌宣传及市场推广，已形成包括大型体育赛事赞助、自有IP赛事、品牌代言、品牌联名等在内的成熟营销模式。从2010年广州亚运会到2023年9月即将举办的杭州亚运会，361度已连续五届成为亚运会官方合作伙伴，与亚运会形成了深度链接，有效提升了品牌关注度。7月1日，361度杭州湖滨亚运旗舰店正式开业。据悉，门店位于杭州湖滨商区，毗邻西湖。店内两层空间分明，分区陈设了跑步、篮球、综训等运动装备，展示了361度为杭州亚运会特别定制的中国星系列产品。作为亚运会期间重要的展示平台，361度杭州亚运旗舰店的开业不仅营造了浓厚的亚运文化氛围，也为消费者近距离感受361度品牌形象提供了独特的空间，有助于消费者对361度形成更加立体丰富的品牌感知。

自有IP赛事方面，361度倾力打造了三号赛道、触地即燃、女子健身局等赛事IP，掀起一阵阵运动热潮，将公司品牌话题性推到新高度。借助赛事营销场景，361度将其极具竞争优势的高品质产品展现给运动爱好者，实现产品消费者的扩群和出圈，同时增强消费者对公司产品的忠实度，为公司长期营收增长夯实基础。

未来，伴随着自有IP赛事营销以及赞助亚运会带来的曝光度，公司产品在销售端的积极表现将会持续释放公司业务增长潜力，增强公司的整体盈利能力，也将助推公司价值获得进一步提升。