摘要：
年初至今，市场在预期分化中震荡不止，权益市场获取阿尔法的难度加大，万“基”丛中，如何选择安全边际更高的品种？这让很多投资者都摸不着头绪。为了减少大家在择基上陷入彷徨，缓解投资焦... 微信号
15618884964
年初至今，市场在预期分化中震荡不止，权益市场获取阿尔法的难度加大，万“基”丛中，如何选择安全边际更高的品种？这让很多投资者都摸不着头绪。为了减少大家在择基上陷入彷徨，缓解投资焦虑，小信家有一些追求“稳”字当头的运用主动量化方法的产品，力争通过稳健的策略为大家打造投资配置【压舱石】，一起来了解一下吧？
值得一提的是，这几只产品都是由基金经理提云涛博士管理，提博自1998年开始量化投资研究，至今在量化投资领域已深耕25年之久，证券从业经验23年，投资管理经验9年。从业多年，历经多轮牛熊考验，将他锻造成一名坚定的量化“价值派”。在他眼里，量化不再是冷冰冰的机器模型，量化投资同样可以很简单，可以用量化方法来观察市场辅助投资、用量化方法审视投资决策改善风险收益，比如他在《投资量化π︱股债收益差与市场涨跌的历史考察》中提到，股债收益差对市场的影响，会因市场时期不同有所差异。但股债收益差越大，股票估值越便宜，后续市场上涨可能性越大的特征或一直存在。不仅如此，量化投资同样可以沿革价值投资的理念，通过“主动+量化”的模式，来挖掘出估值合理、稳健增长的优质个股，致力于有效地为投资者带来长期稳健、可持续的超额收益。
中信保诚红利精选 （008091）
如同产品名称所示，中信保诚红利精选是一只投资于分红率高且稳定的个股，运用量化等方法构建分红组合，利用主动选股优中选优的一只产品。
为何高分红是值得关注的公司特征？一方面，如果一家公司能长期持续高分红，那就意味着它具有可供分配的利润，基本面实力过硬，长期保持高分红的上市公司具备高ROE、盈利稳定的特征；另一方面，持续高分红显示了企业对未来经营的充足信心，一定程度上表明公司财务健康，拥有长期发展的潜力。不仅如此，长期稳定的高分红个股是机构等长线投资者传统钟爱的投资品种，有望获得更多长线资金青睐。
不仅如此，当前全球通胀高企，我国经济增速也面临“换挡”，在低利率水平的市场环境中，股息率优势逐渐提升，具备高股息、低估值等天然价值属性的红利策略有望成为部分长线资金追求较高性价比的投资之选；除此之外，在“中特估”政策背景下，红利因子或可有益于择优选出高质量国企和央企，借道中信保诚红利精选也为投资者挖掘红利投资机遇提供了便捷的投资工具。就中信保诚红利精选A的对标指数中证红利指数而言，截至2023.6.30，其基日以来年化收益率达9.43%，超越沪深300指数7.76%的收益率，从夏普比率而言，中证红利指数的夏普比率为0.4，也高于沪深300、上证指数等宽基指数。（数据来源：Wind，截至2023.6.30）
根据银河数据显示，中信保诚红利精选A近三年净值增长率达35.83%，在同类偏股型基金中排名前17%，不仅如此，自2019年底成立以来，2020-2022年每一年均大幅跑赢沪深300指数。
（排名数据来源：中国银河证券·基金业绩滚动月度报表；净值增长率数据经托管人复核；同类偏股型基金数据来源：Wind；数据截至：2023.6.30。基金的过往业绩不代表未来表现）
中证红利指数、沪深300数据来源：中证指数公司，Wind。
数据截至：2023.3.31
信诚至瑞 （A/C： 003432/003433）
作为一只灵活配置型产品，信诚至瑞在个股选择上较多采取低估值蓝筹分红的思路。根据定期报告数据显示，其自成立以来股票仓位大多在20%左右。在权益投资层面，基金经理利用“主动+量化”的投资方法，挖掘业绩稳定性、公司盈利成长性确定性较高的优质蓝筹公司，同时在构建组合时保持了行业和个股的分散。
今年以来，市场震荡频繁，但截至二季末，信诚至瑞净值曲线趋势向上，这或许意味着投资者过往都大概率获得了较好的持有体验。从净值表现上来看，基金自2016年成立以来，不仅多数时候持续跑赢业绩基准，同时回撤远低于混合型基金同类平均。
数据来源：基金定期报告，截止2023.6.30
具体来看，信诚至瑞自2016年成立以来年化回报高达6.67%。不仅长期业绩优异，在不同时间维度上表现同样表现靓丽。数据显示，信诚至瑞A过去一年净值增长0.73%，同类排名14/72，最大回撤仅3.26%，过去两年净值增3.11%，同类排名15/72，最大回撤仅3.50%。
（排名数据来源：银河证券，数据截至：2023.6.30，同类基金是指灵活配置型基金（基准股票比例0-30%）（A类）；净值增长、最大回撤数据已经过托管行复核，数据截至：2023.6.30；年化收益率=[（本金+收益）^（1/n）-1]*100%，年化收益仅为区间历史业绩的一种表现形式，不预示未来业绩表现，更不是基金业绩的保证，年化收益不代表投资者在任何时点均可获得该水平的收益。）
在波动剧烈的A股市场，对于追求稳健收益或者寻求资产配置良“基”的投资者而言，净值波动较小，回撤控制佳的量化+主动的产品或是高性价比的投资选择。
写在最后
在当前经济逐步复苏的预期下，安全边际越来越成为投资者的关注要点，高股息率、分红稳定的红利型股票具有较高的安全边际，而红利策略基金则可以专注于挖掘优质、具有成长性的的高分红个股，同时可以通过一定的回购策略等方式，挖掘分红收益、股票增值、增强回报三重收益。不仅如此，将专业的事情交给专业的人，一方面可以借道攻守兼备的主动量化风格产品，在市场上涨时力争跟得上，市场大跌时尽量跌的少，另一方面，可以通过一“基”把握，减少投资者的筛选成本，“管住手”，致力于增强投资体验感，为震荡市资产配置提供“压舱”良基之选。
备注：①提云涛1998年7月任职于大鹏证券上海分公司，担任研究部分析师；此后历任职于东方证券、上海申银万国证券研究所、平安资产、中信证券等，历任研究所所长助理、宏观策略部副总监、金融工程部总监量化投研部总经理、研究部金融工程总监等。2015 年 6 月加入中信保诚基金管理有限公司，担任量化投资总监。
②信诚至瑞成立于2016/10/21，业绩比较基准为30%×沪深300指数收益率+70%×中证综合债指数收益率。A类近五年历史业绩/基准业绩：2018-2022：-4.29%/-2.77%、17.66%/13.70%、18.28%/10.31%、6.38%/2.34%、-1.30%/-4.50%。C类近五年历史业绩/基准业绩：2018-2022：-4.39%/-2.77%、17.53%/13.70%、18.16%/10.31%、6.28%/2.34%、-1.40%/-4.50%。历任及现任基金经理：提云涛（20161021-至今）、杨立春（20200114-至今）。基金管理人对本基金风险等级评价为R3。
中信保诚红利精选成立于2019/12/25，业绩比较基准为中证红利指数收益率*70%+中证港股通高股息投资指数收益率*10%+中证综合债指数收益率*20%。A类历史业绩/基准业绩：2020-2022：41.64%/1.23%、10.05%/9.75%、-12.35%/-2.56%。C类历史业绩/基准业绩：2020-2022：41.08%/1.23%、9.62%/9.75%、-12.71%/-2.56%。提云涛自基金成立日至今担任基金经理。基金管理人对本基金风险等级评价为R3。
风险提示：本材料仅供参考，不构成任何投资建议或承诺，也不作为任何法律文件。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金过往业绩不代表未来，其他基金业绩不构成本基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益和本金安全。基金的投资策略、投资的比例及标的将视市场情况在合同允许的范围内进行调整。具体信息请以基金合同、招募说明书、产品资料概要等公开披露的法律文件为准。如果您购买的产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。本资料如涉及观点的，仅为当前观点，不代表对未来的预测，也不构成未来中信保诚基金旗下产品进行投资决策之必然依据。基金管理人对文中提及的板块/行业仅供参考，不代表基金管理人任何投资建议，不代表基金持仓信息或交易方向，个股涨幅不代表本基金未来业绩表现，不构成任何投资建议或推介。基金管理人所提及观点对市场未来走势不构成任何保证。如因为发布日后的各种因素变化而不再准确或失效，中信保诚基金不承担更新义务。销售机构根据相关法律法规对本基金进行风险等级评价与基金法律文件中风险收益特征的表述以及基金管理人对本基金风险等级的评价均可能存在不同，投资者在购买基金前需按照销售机构的要求完成风险匹配检验，并在了解基金产品情况的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的产品。基金管理人对文中提及的板块/行业仅供参考，不代表基金管理人任何投资建议，不代表基金持仓信息或交易方向。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。基金有风险，投资需谨慎。
微信号
15618884964
