盛希泰：盲池基金模式对LP是不公平的，有悖于责任、权利、收益为一体的原则

摘要： 　　2023中国产业投资峰会于7月18日-21日在北京召开。峰会围绕产业投资、医疗大健康、高端制造、智能网联汽车、硬科技、人工智能、新能源、新材料等领域展开探讨。洪泰基金创始合伙人...

　　2023中国产业投资峰会于7月18日-21日在北京召开。峰会围绕产业投资、医疗大健康、高端制造、智能网联汽车、硬科技、人工智能、新能源、新材料等领域展开探讨。洪泰基金创始合伙人、董事长、华泰联合证券首任董事长盛希泰发表演讲。

　　盛希泰在演讲中指出，都说募资难，募资难是为什么难？核心逻辑是这个行业能做什么贡献。“如果你真的能给我们的出资人做到无限多的贡献，投资收益足以超过投资人去自摸，募资肯定就不会难。”他说。

　　在他看来，到目前为止，这个行业基本逻辑是做盲池基金，盲池基金是舶来品，欧美国家引进过来的，适不适合中国国情？这点确实要思考。

　　他认为，客观上说，盲池基金模式对LP是不公平的，有悖于责任、权利、收益为一体的原则，从这个角度来说，项目基金对LP更公平。

　　此外，LP除了高度不透明之外，它最终受益在哪里？“这个账算不过来，我觉得所谓舶来品，盲池基金为什么是2%的管理费，为什么是20%？为什么不是1%的管理费？”他说。

　　盛希泰谈到，现在得投资有很大变化，在原来互联网的时代，投一个企业，投创始人一个人就够了，长板足够长，把它顶到天上，流量多大，斧子砍一砍基本砍出来，这个企业就能成型了，而现在完全不一样，现在投科技投实业，不是创始人一个强就可以必须是每一个环节都没有短板。

　　第二个变化是，互联网时代只允许第一名第二名存活，而现在可以允许几百个，几十个企业存活，科技没有绝对的壁垒，一定会有无数个跟进者来蚕食你。

　　“一个行业可能有很多家上市公司，比如说光伏，光伏在中国A股就一百二三十家上市公司ABCD三个链条都具备的，但是千亿人民币市值的只有9家，要打造万亿市值人民币的公司，尤其现在的时代，我认为更难。”他说。

　　那么未来机会在哪里？盛希泰机会仍然有，要下沉到二三四线城市，“我们这个行业本质上是打猎行业，猎物在哪里我们就在哪里。”他说。

　　他认为，互联网时代，80%的互联网企业北上深三个城市，而现在80%专精特新企业在二三四线城市。

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