超50亿元！个人养老金基金Y份额规模大比拼

摘要： 　　伴随着个人养老金基金不断扩容，各家机构养老投资大战持续火热。　　近日披露的基金二季报显示，截至二季度末，个人养老金基金Y份额总规模已超过50亿元，其中，华夏基金、兴证全球基金...

　　伴随着个人养老金基金不断扩容，各家机构养老投资大战持续火热。

　　近日披露的基金二季报显示，截至二季度末，个人养老金基金Y份额总规模已超过50亿元，其中，华夏基金、兴证全球基金、易方达基金暂时领先。

　　回顾二季度的操作，林国怀、杨喆、蔡铮等知名基金经理在权益仓位增减上出现分化，但均对组合配置结构进行了优化。

　　头部公司规模领先

　　上半年，个人养老金基金Y份额迎来规模爆发。据Wind统计数据，截至二季度末，151只个人养老金基金Y份额合计规模已超过50亿元，相较于2022年底的统计数据增长超过一倍。

　　值得关注的是，分管理人来看，“龙头”已悄然出现。据Wind统计数据，截至二季度末，华夏基金旗下个人养老金基金Y份额规模已超过9亿元，兴证全球基金、易方达基金旗下个人养老金基金Y份额规模超过6亿元，工银瑞信基金则超过5亿元。

　　上半年，有7只基金Y份额达成了1亿元以上的规模增长，47只基金的Y份额增长规模在1000万至1亿元。其中，兴全安泰积极养老目标五年Y实现规模增长3.44亿元，增幅约1.69倍；华夏养老2040三年Y紧随其后，半年来规模增长2.82亿元，增幅约1.29倍。共有111只基金Y份额规模实现了1倍以上的增幅。

　　截至二季度末，规模居前的兴全安泰积极养老目标五年Y、华夏养老2040三年Y，规模分别达到5.49亿元和5.01亿元。华夏养老2045三年Y、中欧预见养老2050五年Y、易方达汇诚养老2043三年Y规模均超2亿元。但与此同时，还有57只基金Y份额规模在1000万至1亿元间，80只基金Y份额规模不足1000万元。

　　业绩方面，尽管上半年市场较为震荡，但由于个人养老金基金大多为稳健型、均衡型产品，大部分取得了正收益。上半年，151只个人养老金基金中，102只收益为正，其中15只收益率超过2%。

　　加减仓方向不一

　　从资产配置来看，养老FOF对股票的配置普遍较少。截至二季度末，151只个人养老金基金中，仅有65只直接持有个股，其中13只股票仓位超过10%。此外，共有40只降低了股票仓位。

　　林国怀管理的兴全安泰积极养老目标五年为一只积极型的养老目标基金，其权益类资产的配置中枢为70%。该基金前十大持仓中依然有不少权益基金。截至二季度末，基金前十大重仓基金中，共有8只权益产品。相较于一季度末，林国怀小幅增持了大成高新技术产业股票、博时标普500ETF（QDII），小幅减持了国富中小盘股票、兴全合润混合，创业板ETF和朱雀产业智选混合则新进入前十大重仓基金。

　　回顾二季度的操作，林国怀总结，二季度持续维持权益资产的仓位略高于权益配置中枢，保持黄金ETF、QDII基金的稳定配置比例；继续降低组合中偏价值风格的基金的配置比例，同时增加成长型基金的配置比例；随着AI相关主题的快速上涨，适度降低了组合中在该领域配置比例多的基金品种。

　　知名基金经理杨喆管理的广发安裕稳健养老目标一年持有，则将股票仓位降低了6个百分点，前十大重仓基金依然均为债券基金，包括9只长债基金和1只中短债基金。在季报中，杨喆表示，从4月开始，该基金逐步将权益类资产的仓位降至中枢以下，减少权益类资产给组合净值带来的波动。6月期间，则适当增加了权益类资产的仓位，行业和板块保持分散化配置。

　　蔡铮、刘兵管理的交银养老2035三年，股票仓位也降低了5个百分点。前十大重仓基金中，对混合型、股票型基金的配置增多，共占据五席，包括交银定期支付双息平衡混合、交银数据产业灵活配置混合、国泰大健康股票、交银新生活力灵活配置混合、景顺长城价值边际灵活配置混合。

　　在季报中，基金经理表示，二季度灵活调整了股债仓位和资产内部结构，考虑到权益市场波动率已持续下行至历史较低水平，且存量资金博弈下结构性机会仍存，因此继续保持相对较高的权益仓位，更加重视组合配置结构调整的节奏。其配置思路仍是紧密跟踪市场主流配置方向，在不过度暴露行业和风格偏离风险的情况下，适当偏向景气趋势向好的板块。