高盛：维持快手-W买入评级 目标价90港元

摘要： 　　高盛发布研究报告称，维持快手-W（01024）“买入”评级，重申对其看法，看好快手于电商及广告领域的市场份额加速增长，盈利能力改善速度胜于预期，目标价续为90港元。　　报告...

　　高盛发布研究报告称，维持快手-W（01024）“买入”评级，重申对其看法，看好快手于电商及广告领域的市场份额加速增长，盈利能力改善速度胜于预期，目标价续为90港元。

　　报告中称，公司将于8月下旬披露第二财季业绩，该行预计公司外部广告恢复同比正增长，以及电商广告稳健的情况下，季内将实现更快的广告复苏。另预计公司今年盈利或将持续上调，主要由于公司收入增长稳定，以及积极的组合转变与持续的成本管控带来的毛利率扩张。

　　具体而言，该行预计快手第二财季收入同比增长逾25%，主要由于广告增长27%（电商广告升54%，非电商广告升8%）、其他服务增长55%（佣金升58%）、直播业务增长16%，以及非通用会计准则下净利润预测达13亿元人民币，意味着净利润率达4.9%。展望第三季及第四季，尽管基数较高，但料公司收入将持续同比增长20%及21%，毛利率改善至4.1%及5.9%。

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