摘要：
炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 7月26日晚间，大众汽车集团宣布通过大众汽车品牌和小鹏汽车达成技术合作框架协议，同时大众旗下的奥迪... 微信号
15618884964
炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！
7月26日晚间，大众汽车集团宣布通过大众汽车品牌和小鹏汽车达成技术合作框架协议，同时大众旗下的奥迪与上汽集团签署备忘录，深化现有合作。
两者相比，大众汽车和小鹏汽车的合作披露了更多的细节：大众汽车集团将向小鹏汽车增资约7亿美元，取得小鹏汽车4.99%的股权；合作的初期阶段，双方计划面向中国的中型车市场共同开发两款大众汽车品牌的电动车型，作为基于MEB平台产品组合的补充，计划上市时间是2026年。
在大众宣布这一消息后，小鹏汽车董事长 CEO何小鹏在个人社交媒体上发布了他和大众中国汽车集团（中国）董事长兼首席执行官贝瑞德的合影，其中提到：“这张照片拍了好久了，一直没有放出来······”
贝瑞德则在个人社交媒体中提到，在过去的几个月时间里，他和何小鹏以及小鹏汽车团队进行了高度互信的交流。由此说明，双方已经接触比较长时间，且是大众中国推进了和小鹏汽车达成合作。一些报道提到，大众中国和小鹏汽车的合作意向最早开始于2022年第四季度。
大众在官方新闻稿中还提到，最新成立的大众汽车（中国）科技有限公司将成为小鹏汽车在开发领域的合作伙伴。该公司成立于2023年5月31日，坐落于安徽合肥，由大众汽车（中国）投资有限公司100%持股。
在安徽，大众中国与江淮汽车合资成立了的江淮大众，大众的安徽工厂计划在今年内正式投产。此外，大众汽车（安徽）零部件有限公司在合肥设立了高压电池系统的制造工厂。
“这一科技公司汇集研发、创新和采购功能，是大众汽车集团除沃尔夫斯堡（大众汽车集团总部所在地）外最大的研发基地。未来，这里将有超过200名研发及采购专家开展全新智能网联电动车型的相关工作。”大众在声明中说。
大众认为，与当前的车型项目相比，合作的双方可以通过联合开发和采购实现显著的协同潜力和成本优势。“我们将合作方的核心竞争力结合在一起，从而创造协同效应，更快地向市场推出符合中国客户独特需求的新产品。同时，我们还能优化合作各方的开发和采购成本。”
小鹏汽车随后在公告中确认，双方将基于小鹏G9的平台合作开发两款面向中国市场的B级纯电动汽车。基于该平台，小鹏汽车提供的核心技术能力包括车联网和辅助驾驶系统。
这些正是大众汽车，包括集团旗下捷达、宝马、奥迪、奔驰、保时捷等品牌在汽车电动化、智能化时代的短板之一。
2023年5月，大众汽车集团解雇了旗下软件部门CARIAD的大部分高管——他们被认为要对汽车的软件问题负责。
CARIAD集大众汽车集团软件电子框架、数字化自动驾驶等团队而成，由前任大众汽车集团CEO迪斯主导。这家软件开发公司的团队规模一度高达5000人，以构建起大众集团12个子品牌协同的整车平台架构研发，实现硬件、软件、云端的协同，但结果却是CARIAD影响了多款重点车型的按期交付，以及制造了大众ID．系列的产品问题。
原定于2023年交付给保时捷、奥迪品牌的PPE平台已被确认推迟到2024年；原定于2025年交付给奥迪Artemis的SSP平台已被推迟到2029年。即使成功交付的大众ID．系列，也曾出现车机死机、突然黑屏等问题。
2022年12月1日，中国的ID．系列车主发起了集体维权。他们在《致上汽大众的一封信》中指出，上汽大众ID．系列大面积出现故障，包括车机频繁断网、各种故障码随机出现、大小屏幕双黑、信息消失、功能失效、车辆无法启动等问题。这些问题的出现最早可以追溯到2021年6月。
尽管这些问题可能与CARIAD在中国的子公司无关——这是CARIAD在欧洲总部之外的第一家子公司，成立于2022年上半年。但他们司也没有解决大众ID．系列遇到的问题，影响了该系列在中国市场的口碑。
2023年前6个月，大众汽车在全球的纯电动汽车交付量同比增加了48%，但中国市场的ID．系列交付量却在下滑，一汽大众和上汽大众今年上半年合计仅交付了6.24万辆ID．系列纯电动汽车，同比减少了约2%。
全国乘用车市场信息联席会和中国汽车协会预计今年中国乘用车市场新能源汽车的渗透率能够稳定在35%以上。一些新能源汽车公司则估计，2025年这一比例能够超过50%，意味着中国市场一年能够销售超过1100万辆新能源汽车。
7月的第13届中国汽车论坛上，贝瑞德谈到了中国新能源汽车市场的竞争，他认为目前是“过热的”，已经有超过120家新能源汽车公司在中国市场推出了超过150款新车型，激烈的竞争导致汽车价格在过去几个月下降。大众ID.3就在七月初直接降价大约3万元。
如果说销量是摆在大众中国眼前的问题，那么智能化则是他们长期在中国、美国和欧洲需要面对的挑战。
迪斯推出CARIAD项目，他的想法是能够在2026年保证大众旗下的车型具备L4级别的自动驾驶能力，以应对特斯拉和中国新能源汽车企业的竞争。但因为这一项目预算超标，进展缓慢，使得这一目标不得不推迟两年。目前来看，由于今年上半年的人事动荡，这一项目可能面临再一次延迟。
一位汽车行业的投资人认为，大众汽车在中国加码研发，在中国汽车行业加速向智能化转型的背景下，他们与小鹏汽车的合作，完全可以借助后者在智能化上的积累，实现大众中国从“local for local”（即大众中国所提到的“在中国，为中国”）向“local for global”（从中国向全球）的转变。
“这并非不可能。大众整个集团在智能化上进展缓慢，中国的自动驾驶研发能力、应用已经领先欧洲，大众中国是有可能借助在中国获得的研发能力反向输出，推动大众汽车的智能化变革。当然，这仍然存在很多挑战。”一位大众汽车前员工当时在谈及大众对华为自动驾驶研发部门的收购时，曾谈到了大众中国的地缘优势。
大众在中国一直致力于投资自动驾驶技术。CARIAD在中国的子公司他们先后与自动驾驶芯片公司地平线成立合资公司，并与华为寻求潜在的合作机会。他们还在安徽合肥设立了除德国总部之外最大的技术研发中心。
一位曾与大众中国打过交道的人士则说，4.99%的持股比例足以体现大众快速推进合作的决心和与中国车企长期合作的信心。但双方基于成熟的平台，在2026年才能推出首款车型，可能会晚了一些，中国市场的变化太大。
大众汽车公布和双方合作的消息后，很多人尤其是汽车从业者欢呼，“这是中国汽车工业在智能化时代的胜利。”从一定意义来说，这的确是，不管是奥迪和上汽的深入合作，双方也将基于上汽的纯电动车平台开发面免高端细分市场的产品；还是大众汽车和小鹏汽车的技术合作，都是中国电动化和智能化汽车的胜利。
小鹏汽车也将能从与大众汽车的合作中获益，尤其是考虑到他们的销量规模——截止2023年上半年，小鹏汽车的累计交付量才突破了30万辆，大约只是大众汽车在中国市场一个半月的销量。这样的规模很难让小鹏汽车在供应链获得足够的重视和议价能力，进而影响他们的毛利率水平。而大众可以给小鹏汽车提供供应链的支持。鉴于他们是长期的技术授权合作，而非大众一次性采购，因此小鹏在未来还能从合作车型的销量中继续获取收益。
“如果大众、奥迪和两者的合作能够持续，甚至是双方能够在未来联合开发新一代电动车平台，将能够实现燃油车时代外国车企对中国车企的技术输出改变为从外国车企从中国车企获取技术输入。但前提是，他们的合作是可持续的。”一位小鹏汽车和上汽集团下属品牌的员工表达了类似的观点。
短期来看，资本市场谨慎看好大众汽车和小鹏汽车的合作。大众宣布双方合作当天，美股小鹏汽车在盘中暴涨超过40%，收盘时涨幅回落至26.7%。
微信号
15618884964
