美国实际收益率逼近14年高点 激发美元新买盘

摘要： 　　鉴于交易员押注于美国利率在未来很长一段时间内仍将高于通胀率，美元兑一些主要货币升至新高。　　美国10年期实际收益率——即计入通胀因素后的利率——周一纽约时段达到约1.82%，...

　　鉴于交易员押注于美国利率在未来很长一段时间内仍将高于通胀率，美元兑一些主要货币升至新高。

　　美国10年期实际收益率——即计入通胀因素后的利率——周一纽约时段达到约1.82%，接近2009年以来的最高水平。正回报的吸引力正推动资金回流美元，美元自上月创下的逾一年低位已反弹约3%。

　　随着交易员下调对美联储明年降息的预期，名义美国国债收益率也大多走高，10年期美国国债收益率自11月以来首次突破4.21%。美元兑离岸人民币升至年内最高水平，美元兑日元升至145.58，逼近去年触发日本央行入市干预提振日元的水平。

　　“市场关注的是美国的出色表现或美国收益率上升时，美元很难大幅下跌，”高盛策略师Kamakshya Trivedi等人写道。

　　近期的普遍看法是美元涨势正失去动力，现如今，美元有了新范式。其逻辑在于，即使美联储接近紧缩周期终点，美元依然可以受到经济增长坚韧的提振。

　　对冲基金继续削减美元空头头寸也在强化这一趋势。期权市场反映头寸和人气的指标显示，投资者对美元的看涨程度为3月底以来最高。

　　与此同时，一些决策者坚持认为，要把通胀降到目标水平之下，还有更多工作要做。最近天然气和原油价格的飙升凸显了通胀风险，而债券发行量的增加令市场承压。

　　即使是昔日的“债券之王”比尔·格罗斯也表示，美国国债被“高估”，他估计10年期美国国债的公允水平在4.5%。

　　美国商品期货交易委员会（CFTC）上周数据显示， 美元空头头寸回落至八周最低。