腾讯、京东，超预期！

摘要： 　　炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！　　8月16日晚间，腾讯、京东集团公布2023年第二季度财报。　　2023年京东集团第二季度营收28...

　　炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

　　8月16日晚间，腾讯、京东集团公布2023年第二季度财报。

　　2023年京东集团第二季度营收2879亿元，同比增长7.6%；归属公司普通股东净利润66亿元，同比增长50%，上年同期为44亿元。京东集团第二季度7.6%的营收同比增速超过了一季度（一季度营收同比增速1.38%），也超出市场预期。

　　腾讯第二季度则实现营收1492.08亿元，同比增长11%；经调整净利润（Non-IFRS，非国际财务报告准则）375.48亿元，同比增长33%。其中，视频号广告收入突破30亿元。

　　腾讯广告业务增长强劲

　　具体来看，腾讯的广告业务增长最为强劲。财报显示，腾讯网络广告业务第二季度收入同比增长34%至250亿元。腾讯解释称，上述增长反映了视频号广告的强劲需求，公司的机器学习广告平台的不断优化，以及去年同期的低基数效应。值得一提的是，腾讯第二季度的视频号广告收入超过30亿元。

　　中国证券报记者注意到，早前多家券商预计腾讯的广告收入同比增速在23%附近。以此来看，腾讯在广告业务层面取得超预期表现。

　　传统的游戏业务层面，腾讯增值服务第二季度的收入同比增长4%至742亿元。其中，国际市场游戏收入增长19%至127亿元，剔除汇率变动的影响后，增幅为12%。国内游戏收入稳定，第二季度录得318亿元。

　　腾讯表示，在第一季度的强劲表现后，公司在最大的几款游戏中减少了商业化内容的发布。与此同时，《暗区突围》及《金铲铲之战》等新兴竞技类游戏的收入同比增长。

　　社交网络收入增长2%至297亿元。小游戏及音乐付费会员服务收入增长，部分被音乐直播及游戏直播服务收入的下降所抵消。

　　下半年腾讯的新游戏储备充足，华泰证券预计腾讯游戏业务在第三季度和第四季度的收入同比增速分别为16%和13%。其中，7月已上线新游戏《无畏契约》和《命运方舟》，华泰证券预测前者首月收入约3亿元。同时，腾讯的5款腰尾部游戏将于下半年上线（均获得版号）。

　　同期，腾讯的金融科技及企业服务的收入同比增长15%至486亿元。公司称，金融科技服务收入实现双位数同比增长，得益于线下线上商业支付活动的增加。企业服务收入有所改善，实现低双位数同比增长，得益于视频号直播带货交易产生的收入以及云服务的轻微增长。

　　京东集团收入和利润率超预期

　　财报显示，2023年第二季度，京东集团实现经营利润83亿元，2022年同期为38亿元；非美国通用会计准则下（Non-GAAP）息税折旧摊销前利润104亿元，同比增长45%；归属于公司普通股股东的净利润66亿元，同比增长50%，2022年同期为44亿元；非美国通用会计准则下（Non-GAAP）归属于公司普通股股东的净利润为86亿元，2022年同期为65亿元。

　　“二季度，京东集团在收入和利润率方面取得了超预期的表现，在业务调整和激烈的市场竞争环境中，这一趋势令人鼓舞，”京东集团首席财务官单甦表示，“零售业务方面，在京东供应链优势和高质量服务能力的推动下，家电和3C等核心品类继续获得市场份额，同时大商超品类按预期在稳步调整，以建立更健康的业务模式。”

　　受益于供应链技术创新和精细化运营带来的效率提升和成本优化，京东集团的履约费用率从去年二季度的6.1%降至今年二季度的5.8%。

　　按类型，京东集团收入分为商品收入和服务收入。2023年第二季度，京东集团服务收入达到541亿元，同比大增30.1%，占总收入比重18.8%，同比提升3.2个百分点。其中物流及其他服务收入316亿元，同比增速达到51.5%；平台及广告服务收入225亿元，同比增长8.5%。

　　京东集团二季度的商品收入规模2339亿元，同比增长3.5%。其中，京东集团二季度电子产品及家用电器商品收入达到1521亿元，同比增长11.4%，核心品类优势进一步加强，日用百货商品收入817亿元，同比下滑8.6%。

　　财报显示，截至2023年6月30日，京东现金及现金等价物、受限制现金及短期投资共计2433亿元，比2022年底增加171亿元。

　　京东物流8月16日也发布了业绩报告，财报显示，京东物流2023年上半年总收入778亿元，同比增长32.6%，其中，外部客户收入539亿元，同比增长57.7%，已连续4个季度占比约7成。值得一提的是，2023上半年，京东物流实现盈利，仅第二季度，经调整后净利润8.3亿元，同比增长288%。

　　商家生态持续繁荣

　　京东集团首席执行官许冉表示：“二季度，得益于持续优化的业务结构，以及领先的供应链能力，京东取得稳健的财务和经营表现。同时，二季度第三方商家数量增加超过一倍，并达到历史新高。这一成果充分体现了我们在作为战略重点之一的开放生态建设方面所作出的努力，也赋能我们以更优性价比为用户提供丰富的商品选择。”

　　京东集团表示，自今年年初启动“春晓计划”等一系列商家扶持举措以来，商家入驻踊跃，其中二季度新增商家数量同比增速达到417%，较一季度呈加速增长态势；截至二季度末，在京东运营的有效商家数量同比增速超三位数。特别是在商超、时尚、居家等品类的商家数量实现了快速增长，商家生态繁荣带来了更为丰富的商品供给。

　　二季度，京东零售的收入规模达到2533亿元，同比增加4.9%，不过，在低价策略执行之下，京东零售二季度的经营利润率3.2%，比2022年同期下滑了0.2个百分点，京东零售二季度的经营利润比2022年同期略微下滑。

　　2023年时值京东集团20周年。此前京东发布了面向未来二十年的“35711”新战略：有3家收入过万亿人民币，净利润过700亿人民币的公司；5家进入世界五百强的公司；7家从零做起市值不低于1000亿人民币的上市公司；能为国家缴纳1000亿人民币税收；提供超过100万就业岗位。

　　京东集团第二季度的研发开支由2022年第二季度的40亿元增加1.1%至41亿元，研发开支占收入百分比为1.4%。京东集团表示，从2017年初全面向技术转型以来，京东体系已在技术上累计投入超过1000亿元，在持续提升自身技术能力的同时，也带动了全产业链的数字化。此外，京东在“2023京东全球科技探索者大会”上推出言犀大模型。