加息担忧掀起全球主权债券风暴！但买家仍蜂拥而入？

摘要： 　　来源：华尔街见闻　　随着美债收益率飙升，全球政府债券收益率攀升至自2008年来的最高水平。　　全球主权债券总回报率指数周三升至3.3%，创2008年8月以来最高。今年全球主...

　　来源：华尔街见闻

　　随着美债收益率飙升，全球政府债券收益率攀升至自2008年来的最高水平。

　　全球主权债券总回报率指数周三升至3.3%，创2008年8月以来最高。今年全球主权债券已经让投资者损失了1.2%，成为彭博主要债务指数中表现最差的资产类别。

　　美国国债的抛售是全球债市下跌的主要驱动因素。近期美国经济数据结果打破了美联储加息逾500个基点将导致经济衰退的预期。美联储会议纪要显示，在上次政策会议上，官员们仍然担心通胀不会消退，需要进一步加息。随后10年期美债收益率飙升，盘中创下2008年6月以来最高收盘收益率。

　　周四早盘，美国30年期国债收益率一度上涨7个基点，达到4.42%，略高于去年的高点，达到2011年以来的最高水平。就在7月31日，该收益率还低于4%；美国10年期国债收益率接近4.31% ，距离2022年的峰值仅几个基点之差；英国10年期国债收益率则升至15年来最高水平，德国10年期国债收益率接近2011年以来的最高水平。

　　收益率上涨吸引债券买家 也有投资者押注美债收益率见顶

　　美国银行上周援引EPFR Global的数据称，投资者今年向投资于美国国债的基金投入了1270亿美元，规模创历史纪录。

　　美国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，截至8月8日当周，资产管理公司将美国国债期货的多头持仓增加至创纪录水平。摩根大通的客户调查则显示，截至8月14日的一周，多头头寸与2019年创下的峰值相当，这是自金融危机以来的最高水平。

　　分析认为，美国国债较高的收益率持续吸引着买家。

　　汇丰银行全球固定收入研究负责人Steven Major表示，特别在许多经济体表现疲软之际，美国正在推高全球债券的收益率，使得全球债券看起来尤其有吸引力。

　　也有分析认为，投资者正押注美债收益率见顶。

　　西方资产管理公司（Western Asset Management）本周表示，由于各国央行的加息周期正接近尾声，全球债券将在未来6-12个月内表现优异。

　　值得注意的是，美国政府预计在下个季度会发行更多债券来填补不断扩大的联邦赤字，这也给美国国债施加了压力。美国10年期国债收益率8月份以来已经上涨逾30个基点，创下自2月份以来的最大月度增幅。

　　太平洋投资管理公司的基金经理Michael Cudzil表示，除非通胀回落，否则美国财政部可能会在今年11月和明年2月增加发债规模，这可能再次推高收益率。

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