千亿市值光伏龙头业绩出炉：上半年净利超132亿，光伏产品出货量大增

admin 2023-08-22 9

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　　炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

　　在半年报披露前，围绕通威股份（600438），市场有诸多疑问与好奇，今年上半年，光伏产业链价格剧烈变动，价格因素对公司影响如何？电池技术迭代与产能安排如何？公司发力下游组件业务进展又怎么样？8月21日晚间通威股份披露的半年报给出了答案。

　　数据显示，上半年，通威股份实现营收740.7亿元，净利润132.7亿元，同比增速分别为22.75%和8.56%；扣非净利润为126.2亿元，同比增长1.02%。

　　硅料和电池产能有序扩张

　　分业务板块看，今年上半年，通威股份饲料及产业链业务实现营收154.26亿元，同比增长7.26%，饲料销量336.47万吨，同比增长4.06%。

　　光伏新能源业务无疑是市场关注焦点。针对硅料业务，通威股份指出，自2022年年底以来，随着高纯晶硅环节新增产能集中释放，供需关系逐步从紧缺转至宽松，产品价格大幅调整，迫使部分落后产能因成本压力停产检修甚至关停，部分在建产能也延期观望。

　　与跌价同步发生的是随着下游N型技术产能逐步投产，N/P硅料价差进一步拉大。通威股份称，公司顺应市场需求变化，快速提升N型料的市场供应，N型产品销量同比增长447%。报告期内，公司各生产基地均满负荷运行，实现高纯晶硅销量17.77万吨，同比增长64%，国内市占率达到30%左右，目前生产成本已降至4万元/吨以内。

　　产能方面，据半年报，永祥能源科技一期12万吨高纯晶硅项目已于今年8月进入试运行。同时，作为行业首个单体规模20万吨的云南通威二期项目于今年3月开工，包头20万吨高纯晶硅项目也在7月开工。此外，年内通威股份在包头市达茂旗和广元市苍溪县分别规划建设30万吨和40万吨工业硅项目，其中一期项目均拟于2024年底前建成投产。

　　太阳能电池业务方面，上半年，行业产业链各环节积极扩产，电池环节因技术发展致使扩张速度与产能释放相对滞后，叠加上半年组件排产需求旺盛，市场供需相对偏紧，电池盈利能力同比提升。报告期内，通威股份电池满产满销，销量为35.87GW（含自用），同比增长65%。

　　通威股份特别提到，作为行业内率先实现TOPCon PECVD Poly技术规模化量产的电池龙头企业，目前TNC电池量产平均转换效率提升至25.7%（未叠加SE技术），良率超过98%。

　　产能规划方面，随着彭山太阳能一期16GW高效晶硅电池项目顺利下线，公司TNC电池产能规模达到25GW。此外，公司还规划了双流25GW TNC项目和眉山16GW TNC项目，预计将于2024年上半年建成投产，届时公司TNC电池产能规模将达到66GW。

　　通威股份也介绍了电池研发进展，TOPCon技术方面，公司顺利完成硼扩SE技术的开发，预计可实现TNC产品提效0.2%以上。公司THC中试线已完成双面纳米晶技术开发，当前最高转换效率已达到26.49%，210尺寸66版型组件功率达到743.68W（第三方认证），在硅片厚度减薄至110μm的条件下，量产良率可达到97%以上。

　　此外，公司持续推动HJT产业化进程加快，也在背接触电池、钙钛矿/硅叠层电池等前沿技术领域取得积极进展。

　　上半年组件销量近9GW

　　去年下半年，通威股份正式宣布进军组件业务，2022年公司实现组件销量7.94GW，跻身全球前十。2023年，公司定下了全年35GW的出货目标，如今时间过半，成绩如何？

　　半年报显示，自大力布局组件业务以来，通威股份围绕盐城、金堂、南通三大制造基地，加速推进组件先进产能建设，目前盐城25GW和金堂16GW高效组件项目已全面投产，公司组件年产能提升至55GW。公司还导入了高透玻璃、反光汇流条、十字贴膜、大尺寸SMBB矩形片等提效手段，借助产业链精细化管理经验，实现产品功率、可靠性处于行业领先水平。

　　市场端方面，基于自身光伏产业链品质、成本、规模等优势，结合全球各组件市场差异化业务形态，通威股份提供TPC、TNC、THC、半片、多主栅等技术的组件产品，形成对国内外户用、工商业以及地面电站客户的全方位覆盖，满足客户对更高功率产品的差异化需求，上半年公司累计实现组件销量8.96GW。

　　通威股份表示，报告期内，公司抢抓国内风光大基地项目提速契机，充分利用自身产业链的品牌辐射力及制造优势，聚焦重点大客户开发，连续中标包括华润电力、三峡、中电建、国家能源集团等多个项目，累计中标容量超9GW。

　　在国内分布式市场，通威股份全面布局国内分销渠道网络，快速建立完整的平台客户体系，与正泰、阳光、创维等平台客户达成战略合作关系，实现市场份额显著提升。

　　海外市场方面，通威股份上半年继续聚焦欧洲、亚太、南美等目标市场，通过头部分销商合作、代理人模式推广、全球化团队打造等方式，加强渠道拓展，并采取媒体矩阵、展会广告、论坛宣讲等多种传播策略，全面加强通威组件品牌曝光，助力品牌影响力快速提升，完成超6GW海外框架订单签约。

　　值得一提的是，上半年光伏产业链成本快速下行，装机经济效益显著提升，通威股份积极推动具备成熟投资条件的“渔光一体”项目的建设工作，目前共有1GW项目处于在建状态中。截至报告期末，公司建成以“渔光一体”为主的光伏电站52座，累计装机并网规模3.7GW，上半年结算发电量22亿度，实现碳减排二氧化碳168万吨。

　　新增两笔投资计划

　　披露半年报的同时，通威股份宣布了两笔新的投资计划，公司拟与乐山市人民政府、乐山市五通桥区人民政府共同签署《16GW拉棒、16GW切片、16GW电池片项目投资协议》。同时，通威股份拟与乐山市人民政府、乐山市峨眉山市人民政府共同签署《16GW拉棒、16GW切片、16GW电池片项目投资协议》。