旧金山联储研究报告：美联储对利率走向的分歧比以往更大

摘要： 　　美联储官员对利率走向的看法已经不像以前那么一致。　　根据旧金山联储周一发布的经济评论，根据对每季度点阵图的分析可见，2010年代美联储内部分歧有所下降，“到疫情爆发初期，几乎...

　　美联储官员对利率走向的看法已经不像以前那么一致。

　　根据旧金山联储周一发布的经济评论，根据对每季度点阵图的分析可见，2010年代美联储内部分歧有所下降，“到疫情爆发初期，几乎不存在观点相左的情况”。

　　但旧金山联储研究人员Andrew Foerster和 Zinnia Martinez写道，“自那以后，官员们的分歧一直在扩大，到2023年头两个季度甚至超过了平均水平”。

　　这种转变可能导致更激烈的辩论，或引发持异议者数量增多。

　　在过去一年半将利率从近零水平上调至5.25%-5.5%期间时，官员们大多处于同一阵线。自从2018年2月份鲍威尔任美联储主席以来，利率决议累计只获得13张反对票，其中只有两次发生在2022年3月开始加息以后。

　　但在审视官员们对GDP、失业率和通胀率的预期后，研究人员称，决策者现在对利率走向的分歧比以往更甚。

　　这种分歧尤其与对未来通胀路径的不同看法有关。官员们对经济或失业率走向的预期差异“在统计学上与货币政策分歧无关”。

　　不过报告同时指出，“对经济前景的看法分歧只能解释三分之一的货币政策观点差异，货币政策还受到其他一些因素的影响，比如政策偏好就在其中起到比较大的作用，但这已超出了该报告的讨论范围”。