人民币资金利率上行，美元指数延续强势

摘要： 金融街廿五作者：路思远，梁煊，建行金融市场部；许璐，建行大连分行货币市场：上周公开市场全口径操作净回笼570亿元，加之月末临近，银行出资热情有限，市场资金面整体平衡趋紧，资金利...

金融街廿五

作者：路思远，梁煊，建行金融市场部；许璐，建行大连分行

货币市场：上周公开市场全口径操作净回笼570亿元，加之月末临近，银行出资热情有限，市场资金面整体平衡趋紧，资金利率上行。截至上周收盘，7天回购利率较前一周上行10BPs至2.11%，7天回购利差（R007-DR007）拓宽8BPs至16BPs。

债券市场：上周一公布的5年期以上LPR报价维持不变，市场宽信用预期降温，债券收益率小幅下行。此后，资金面收敛，投资者情绪偏谨慎，加之周五楼市“认房不认贷”等刺激措施出台以及印花税下调传言，共同压制市场做多情绪，债券收益率上行。截至上周收盘，10年期国债较前一周上行1BP至2.57%。

外汇市场：上周，美元指数延续强势，主要原因一是欧美主要国家8月PMI数据出炉，相比欧元区和英国，美国的基本面依旧显示出明显的比较优势；二是上周五鲍威尔在2023年杰克逊霍尔全球央行年会上发表演讲，再次重申将维持2%的通胀目标不动摇，偏鹰的表态支撑美元指数再创两个多月来的新高。截至上周五，美元指数较前一周上涨0.68%，收于104.077，连续第六周收涨，刷新15个月以来最长周连涨记录。国内方面，上周人民币跌势暂缓，基本呈现平稳震荡的走势。周一早盘前，LPR非对称降息落地，CNY开盘较中间价偏弱超900点，并快速突破7.30关口，一度走弱至7.31上方，接近8月17日创的去年11月3日以来最弱水平，在这一点位附近大量结汇盘涌现，带动人民币回升。此后几天，CNY稳定在7.30下方震荡，加之上周离岸央票发行前后，离岸人民币流动性收紧，CNH带动CNY进一步回升，离岸在岸价差有所收敛。截至上周五，人民币对美元收于7.2884，累计升值0.02%，终止三连跌。

商品市场：上周，市场预期美国将放松对伊朗和委内瑞拉制裁，油价由供应紧张所推动的七周连涨因素消退，欧美PMI数据放缓加剧需求担忧，国际油价小阴线震荡收盘，连续两周回调。截至上周收盘，WTI原油和布油当周分别累跌0.84%和0.62%报80.05美元/桶和84.30美元/桶。欧美PMI数据恶化、标普调降多家美国银行评级，风险情绪升温，金价结束此前四周连跌。截至上周收盘，伦敦黄金现货价格周涨1.36%至1，914.52美元/盎司，上金所AU9999价格周跌0.15%至458.30元/克。