摘要：
怎么说呢，虽然今年市场也有好几大主题，比如说中特估和AI等，而且也跑出了几次脉冲的波段，但是整体赚钱难度还是比较大的，很多人还是没赚到钱。 因为，持续性不够，一天三变。 ... 微信号
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怎么说呢，虽然今年市场也有好几大主题，比如说中特估和AI等，而且也跑出了几次脉冲的波段，但是整体赚钱难度还是比较大的，很多人还是没赚到钱。
因为，持续性不够，一天三变。
比如年初大火的AI板块，短期的上涨过快，有不少人属于是后知后觉的，但当反应过来想上车时，基本就已经处于上涨的尾声了，想追又下不了手了，不追又眼馋。后期出现的中特估、游戏等板块，也都是类似的情形。
来回切换的行情，总是让人应接不暇，刺激大家的神经，都去追、都去抢，但是一个不小心，就很容易追涨杀跌，最后啥收益都没落到。
这种来来回回的震荡行情，对于主观多头来说，可能不好操作。相比主动管理的产品，量化产品在覆盖的广度上会有所加强，有利于更好地争取超额收益。
从最后的业绩表现来看，在上半年震荡的行情之下，相对于主动偏股基金来说，量化基金是有着更好表现，展现出更好的市场适应性。
今年以来，全市场425只公募量化基金（含主动型和指数型）的平均收益率为1.65%，而同期普通股票型基金指数、偏股混合型基金指数涨幅仅0.02%和-1.48%，超额收益是非常明显的。
数据来源：Wind，数据区间：2023.1.1．-2023.6.30，平均收益率的计算方式为：算术平均，基金的过往业绩不代表其未来表现。
因为相对较好的业绩，量化基金受到了各方的重点关注，成为了今年市场的热点，有很多投资者也是拿真金白银的支持。
仅今年二季度，公募量化产品整体就获得了超80亿份的净申购。Wind数据显示，截至8月1日，公募市场量化基金整体规模已突破2700亿元，相对于前两年有了大幅度的增长。
数据来源： Wind，截止2023.6.30
虽然，大家经常看到关于量化基金的报道，但估计有不少的人，对于到底啥是量化，可能还是不大明白。
先做一个简单的介绍。
量化投资是通过科学的方法对每只股票评分，选出其中的“高分选手”构建投资组合，并通过机器批量化下单完成交易。其中，打分表中的每一项叫做“因子”，常见的如财务信息、分析师情绪、机构持仓等。
当然，一般来说，量化基金可以分为指数增强、主动量化和量化对冲三类产品。
相对来说，对指数增强基金，大家可能更为熟悉，也更好理解。因为它是以某只指数为对标，一定比例的持仓来源于指数成分股，然后通过高配或低配部分成分股，以达到跑赢指数的目的。
与指数增强不同的是，全市场量化基金是没有参照标准的，也没有选股范围的限制，是通过量化因子模型，去全市场选股，致力于实现超额收益的最大化。
此前，写过好几篇关于量化基金的文章，也介绍过不少优秀的量化基金经理，感兴趣的可以翻翻历史文章。
这次挖到了另一量化牛人，他就是中信保诚基金的提云涛，也是一个量化老司机了，有25年的量化研究经验，证券从业经验23年，投资管理经验9年。目前在管产品5只，在管规模22.34亿。（数据来自基金定期报告，截止2023年6月30日）
提云涛曾任中信证券研究部金融工程总监，平安保险资产管理公司量化投研部总经理，于上海申银万国证券研究所，历任宏观策略部副总监、金融工程部总监。2015年6月加入中信保诚基金管理有限公司，担任量化投资总监。
信诚量化阿尔法A（004716）是提云涛的代表性产品，成立于2017年7月12日，运作时间也是比较长了，成立以来净值增长率为58.53%，（数据来源：基金季报，数据截至：2023.6.30）大幅跑赢同期的业绩基准，且超额还是很明显的，尤其是从2021年以来，差距不断拉大。
数据来源：基金季报，截止2023.6.30，基金的过往业绩不代表未来表现。
信诚量化阿尔法A（004716）是提云涛的代表性产品，成立于2017年7月12日。分年度业绩来看，信诚量化阿尔法A也是相当不错的，从2018 年到2022年，连续5年跑赢了沪深300，展现出了较强的超额获取能力。此外，从过往不同的市场环境来看，在熊市时，信诚量化阿尔法A可以较好的控制回撤，而牛市时，基金的业绩弹性较高。
信诚量化阿尔法A业绩数据来源：基金定期报告，沪深300数据来源 Wind，基金的过往业绩不代表未来表现。
在投资风格上，提云涛的投资理念与单纯应用数学和计算机的量化又有差异，他会把量化与逻辑结合起来，按他的说法，就是“金融逻辑与统计规律的交集”，将量化和主动分析结合，比如从盈利能力、偿债能力、盈利增长、估值等角度出发，去分析判断公司的价值，以选出更为优质的公司。
我们都知道，要想获得更多的超额，或者是业绩的锐度，最好的办法就是做因子的暴露，但就是业绩的波动会加大。为了能控制净值的波动，提云涛更倾向于稳健，会控制因子的暴露，以降低组合在某方面的集中，从而达到风险和收益的平衡。
注：提云涛1998年7月任职于大鹏证券上海分公司，担任研究部分析师；此后历任职于东方证券、上海申银万国证券研究所、平安资产、中信证券等，历任研究所所长助理、宏观策略部副总监、金融工程部总监量化投研部总经理、研究部金融工程总监等。2015 年 6 月加入中信保诚基金管理有限公司，担任量化投资总监。
信诚量化阿尔法A（004716）成立于2017年7月12日，目前的业绩比较基准为沪深300指数收益率*95%+银行活期存款利率（税后）*5%。其近五年净值增长率/业绩比较基准增长率分别为， 2018：-19.20%/-24.12%，2019：40.43%/34.14%，2020：45.74%/25.86%，2021：6.48%/-4.85%，2022：-17.89%/-20.58%，2023上半年：2.67%/-0.69%。信诚量化阿尔法2021年4月20日新增C类份额，2021：6.48%/ -4.85%； 2022：-17.89%/ -20.58%； 2023上半年：2.67%/ -0.69%。截止2022.12.31，其成立以来业绩/比较基准增长率为54.41%/5.83%。基金管理人对本基金的风险等级评级为R3。2017-07-12至2019-09-11：提云涛 杨旭2019-09-12至2022-03-23：提云涛2022-03-24至今：提云涛 王颖
提云涛管理的基金列示如下：
信诚至瑞成立于2016/10/21，业绩比较基准为30%×沪深300指数收益率+70%×中证综合债指数收益率。A类近五年历史业绩/基准业绩：2018-2022：-4.29%/-2.77%、17.66%/13.70%、18.28%/10.31%、6.38%/2.34%、-1.30%/-4.50%、2023上半年：1.78%/1.76%。C类近五年历史业绩/基准业绩：2018-2022：-4.39%/-2.77%、17.53%/13.70%、18.16%/10.31%、6.28%/2.34%、-1.40%/-4.50%、2023上半年：1.73%/1.76%。历任及现任基金经理：提云涛（20161021-至今）、杨立春（20200114-至今）。基金管理人对本基金风险等级评价为R3。
中信保诚红利精选成立于2019/12/25，业绩比较基准为中证红利指数收益率*70%+中证港股通高股息投资指数收益率*10%+中证综合债指数收益率*20%。A类历史业绩/基准业绩：2020-2022：41.64%/1.23%、10.05%/9.75%、-12.35%/-2.56%，2023上半年：2.72%/3.21%。C类历史业绩/基准业绩：2020-2022：41.08%/1.23%、9.62%/9.75%、-12.71%/-2.56%，2023上半年：2.51%/3/21%。提云涛自基金成立日至今担任基金经理。基金管理人对本基金风险等级评价为R3。
信诚新旺成立于2015年06月19日，目前的业绩比较基准为一年期银行定期存款利率（税后）+3%。其近五年净值增长率/业绩比较基准增长率分别为，A类历史业绩/基准业绩：2018：-4.59%/ 4.50%，2019：15.70%/ 4.50%，2020：17.73%/ 4.51%，2021：6.40%/ 4.50%，2022：-1.67%/ 4.60%，，2023上半年：1.04%/2.23%，C类历史业绩/基准业绩：2018：-4.70%/ 4.50%，2019：15.55%/ 4.50%，2020：17.64%/ 4.51%，2021：6.28%/ 4.50%，2022：-1.75%/ 4.60%，，2023上半年：0.89%/2.23%。基金管理人对本基金的风险等级评级为R3。历任基金经理：2015-06-19至2016-11-22：杨旭2016-11-23至2020-01-13：提云涛2020-01-14至2022-04-05：提云涛 杨立春2022-04-06至2022-08-03：提云涛 杨立春 王颖2022-08-04至今：提云涛 杨立春
信诚至选A（003379）成立于2016年11月9日，目前的业绩比较基准为中证综合债指数收益率*50%+沪深300指数收益率*50%。其近五年净值增长率/业绩比较基准增长率分别为，2018：2.68%/-9.62%，2019：10.99%/19.92%，2020：17.30%/ 15.20%，2021：6.66%/0.30%，2022：-1.48%/-9.56%，2023上半年：1.82%/1.08%。基金管理人对本基金的风险等级评级为R3。历任基金经理：2016-11-08至2020-01-13：提云涛2020-01-14至2022-04-05：提云涛 杨立春2022-04-06至2022-08-03：提云涛 杨立春 王颖2022-08-04至今：提云涛 杨立春
风险提示：本材料仅供参考，不构成任何投资建议或承诺，也不作为任何法律文件。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。
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投资前请认真阅读招募说明书、产品资料概要和基金合同等法律文件和本风险揭示，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，并在了解基金产品情况的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的产品。
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