大行评级｜大和：上调欧舒丹目标价至28港元 回归关注基本面

摘要： 大和发表研究报告指，欧舒丹宣布控股股东决定不进行全购要约，相信是由于股价强势影响收购价格，以及缺乏较可行的融资渠道等因素所致。消息公布后欧舒丹股价于昨日收跌17%，回到市场最初传出...

大和发表研究报告指，欧舒丹宣布控股股东决定不进行全购要约，相信是由于股价强势影响收购价格，以及缺乏较可行的融资渠道等因素所致。消息公布后欧舒丹股价于昨日收跌17%，回到市场最初传出大股东拟私有化传闻时的股价水平。大和指出，虽然拟议交易尚未完成，但相信私有化计划拟定潜在出售价下限26港元，将可成为欧舒丹股价新的心理支撑位，同时指出市场未来将重新关注公司基本面，认为长远来看欧舒丹仍然具有吸引力，重申“买入”评级，目标价升至28港元。

该行又透露，公司管理层仍维持2024财年指引，预计L'Occitane品牌收入及经营利润率将实现按年中单位数及低双位数的增长，ELEMIS及SDJ收入亦分别将增长中双位数及三位数。考虑到SDJ利润率增长强于预期，该行预期2024财年经营利润率或超越指引的12%。不过由于于中国市场的营销增加，大和将2024至2025财年每股盈利预测下调2%至5%。