摩根大通首席市场策略师：下调美债持仓并转向现金 因通胀面临重燃风险

摘要： 　　摩根大通的Marko Kolanovic已下调该行的政府债券配置，并转向现金，因为大宗商品价格上涨可能再度引发通胀并导致央行延长紧缩政策。　　该公司首席市场策略师将对债券的超...

　　摩根大通的Marko Kolanovic已下调该行的政府债券配置，并转向现金，因为大宗商品价格上涨可能再度引发通胀并导致央行延长紧缩政策。

　　该公司首席市场策略师将对债券的超配比例从3%下调至2%，同时将现金配置比例从4%提高至5%，理由是大宗商品价格飙升可能引发成本上升，导致加息周期延长重申维持防御性观点，维持对股票和信贷产品的低配，对现金和大宗商品的超配。

　　他表示，如果全球央行开始降息，他会对股市更为乐观。他认为，最近股市的温和下跌未能纠正较高的股价估值和过度乐观的情绪。

　　该公司表示，鉴于商业周期老化，限制性的货币政策以及消费者储蓄遭侵蚀等诸多不利因素，对明年盈利的市场共识预期过于乐观注：华尔街策略师对2024年标普500指数成份股平均每股收益的目标价为230美元。

　　Kolanovic说：“在股市方面，我们在今年大部分时间里维持对风险市场的负面展望，这是由于利率前所未有的上升——这正缓慢侵蚀经济，并为市场去风险化奠定了基础”。在2022年股市下跌期间，Kolanovic是华尔街最知名乐观派之一，但由于今年经济前景恶化，他后来改变了观点，在去年12月中旬，今年1月、3月和5月下调了股票配置建议。