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炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！
来源：长江商报
历经重整，方正科技（600601.SH）持续聚焦PCB业务，再抛境外投资计划。
9月14日，方正科技发布公告称，公司拟在泰国投资新建方正科技（泰国）智造基地项目，主要产品为高多层板和高密度互连板（HDI），该项目计划投资金额约9.43亿元。长江商报记者注意到，2023年上半年，方正科技境外营收达到4.41亿元，占比达到30.67%。
据了解，方正科技曾连续多年主业亏损，2022年，公司破产重整，并实现了低效资产顺利剥离，于2022年末处置了方正国际及方正宽带两家公司100%股权。与去年同期相比，报告期内公司已不包含互联网接入服务业务以及IT系统集成及解决方案业务，聚焦PCB主业。
2023年半年报显示，今年上半年，方正科技实现营收14.48亿元，同比下降34.15%；实现净利润0.48亿元，由亏转盈，去年同期亏损额为2.25亿元；扣非净利润为0.28亿元，实现扭亏。同期，公司资产负债率降低至32%。
再投9.43亿扩产
9月14日，方正科技发布公告称，公司拟在泰国投资新建方正科技（泰国）智造基地项目，主要产品为高多层板和高密度互连板（HDI），该项目计划投资金额约9.43亿元。
公告显示，方正科技此举是为了更好地满足印制电路板（PCB）业务拓展和境外生产基地布局的需要，在对境外较低成本及电子信息产业链较健全地区调研评估的基础上，拟在泰国投资新建方正科技（泰国）智造基地项目，主要产品为高多层板和高密度互连板（HDI）。
根据公告，方正科技计划购买位于泰国巴真府洛加纳工业园中的面积约122亩的土地，以满足该公司泰国子公司注册及未来项目建设需求。方正科技表示，该项目可同时生产高多层板和HDI产品，既能满足交换机、服务器等数通高多层产品需求，而且也能满足光模块、汽车电子、消费电子HDI产品的需求。
方正科技表示，公司产能目前集中在中国国内，在泰国投资新建生产基地，是公司稳定现有境外业务和开拓境外新业务的必要条件，是至关重要的战略部署。此举有利于完善公司境外生产基地的布局，建立境外产品服务供应能力，满足境外客户的订单需求，提升公司的国际竞争力和境外服务能力，完善公司业务布局和中长期战略发展规划。
同时，其认为，泰国作为新兴市场经济体，具备土地、厂房、人力、税收方面的成本比较优势。近年来，泰国亦承接了较多的PCB产能转移，PCB相关产业链配套也不断得到完善，可以较好满足方正科技建设生产基地的需要。此次在泰国投资新建生产基地，有助于方正科技利用泰国良好产业基础和区位优势，更好地为公司现有及潜在大客户提供产品服务。
值得一提的是，2023年上半年，方正科技境外营收达到4.41亿元，占比达到30.67%。
除在境外建厂，方正科技也在加码国内产能。6月14日晚间，方正科技发布公告，公司通过全资子公司投资建设珠海方正PCB高端智能化产业基地二期高阶HDI项目，预计投资约6.90亿元。
不过，多次大手笔投资之下，公司财务也存在一定压力。截至今年6月末，其账面资金7.9亿元，短期借款2.76亿元。
半年净利0.48亿实现扭亏
公开资料显示，方正科技前身为延中实业，1998年5月，以北大方正为代表的北京大学所属企业通过二级市场购买公司股票，入主延中实业董事会。有意思的是，在此之前，宝安也曾举牌延中，但管理层进行了强烈抵抗。不过面对北大方正的举牌，无论是多年的老股东还是管理层，皆是欣然接受，热烈欢迎。
据了解，作为北大下属公司，方正是计算机界知名的品牌。随着生意越做越大，2002年，当时的董事长魏新宣布实行“多元化战略”，并先后收购了苏州钢铁、塑钢集团、西南合成等企业，先后涉足了房地产、医疗、金融等多个领域。
然而，由于对于核心竞争力的忽视，方正的PC主业却开始显现出疲乏之态，2010年，方正把自己的PC业务“贱卖”给了宏碁，将经营重心逐步转向PCB业务。
然而，方正科技的经营业绩表现仍然不算稳定，2010年至2016年，其净利润基本处于下滑趋势，净利润由2.41亿元缩减至6553万元。
2017年，公司软件及系统集成业务陷入亏损，宽带接入业务业绩大幅下滑，计提坏账损失4.58亿元，加上存货跌价等，合计计提5.74亿元，使得当年亏损8.22亿元，扣非净利润亏损8.51亿元。
随后几年，公司业绩急转直下，2018年至2022年，公司营收由57.01亿元缩减至48.89亿元，同期净利润分别为0.55亿元、-13.27亿元、-9.19亿元、-12.12亿元、-4.24亿元，扣非净利润为亏损3.01亿元、12.61亿元、9.35亿元、10.96亿元、8.14亿元。
综上，2017年至2022年的6年，公司扣非净利润持续亏损，亏损金额合计为50.58亿元。
截至2021年底，公司资产负债率更是高达108.46%，已经是严重资不抵债。
在此情况下，方正科技不得不宣布破产重整。2022年，方正科技破产重整过程中实现了低效资产顺利剥离，于当年末处置了方正国际及方正宽带两家业绩亏损公司100%股权。
重整之后，方正科技继续聚焦于PCB业务，采取内生增长加外延收购双轮发展战略，快速实现业务规模扩张及经营效益提升。
与此同时，公司业绩扭亏。2023年半年报显示，今年上半年，方正科技实现营收14.48亿元，同比下降34.15%；实现净利润0.48亿元，由亏转盈，去年同期亏损额为2.25亿元；扣非净利润为0.28亿元，实现扭亏。同期，公司资产负债率降低至32%。
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