兴业证券：维持京信通信“增持”评级 目标价1.3港元

摘要： 　　兴业证券发布研究报告称，维持京信通信（02342）“增持”评级，预计2023-25年营收分别为67.84/70.3/72.81亿港元，每股收益为12.97/13.38/14....

　　兴业证券发布研究报告称，维持京信通信（02342）“增持”评级，预计2023-25年营收分别为67.84/70.3/72.81亿港元，每股收益为12.97/13.38/14.22港仙，目标价1.3港元。公司收入端海外业务、小基站产品有望形成支撑，成本端持续推动降本增效，盈利水平有望持续改善，此外，分拆上市或将对其经营活动起到正面影响。

　　报告中称，公司宣布计划于2023年9月递交建议A股上市的上市申请，拆分业务主要为网络系统业务以及相应的配套服务，具体产品包括一体化基站、扩展型基站、大功率基站、分布式天线系统解决方案及直放站、OpenRAN拉远单元产品与5G行业基础网络平台。相关客户主要仍为移动网络运营商，但终端场景面向工业互联网、能源行业、运输行业和医疗保健行业。公司基于分拆业务2022财年10.63亿元人民币的收入，以及5家可比公司6.4倍的平均市销率，预估分拆公司市值上限约68.14亿元人民币。该行判断，A股上市有望公司提高融资能力与市值规模。