老债王警告：美债投资者的苦日子还在后边

摘要： 　　前Pimco（品浩）首席执行官比尔·格罗斯表示，即使美联储停止加息，债市投资者的痛苦也还没有结束。　　格罗斯在周四发表的投资展望中写道，由于粘性通胀和不断扩大的赤字，债市将第...

　　前Pimco（品浩）首席执行官比尔·格罗斯表示，即使美联储停止加息，债市投资者的痛苦也还没有结束。

　　格罗斯在周四发表的投资展望中写道，由于粘性通胀和不断扩大的赤字，债市将第三年遭遇创纪录亏损。他把政府的财政刺激比喻为“从直升机上撒钱”。

　　这位昔日的债券之王敦促投资者减少持有美国国债和公司债。

　　格罗斯表示，10年期美国国债价值被高估。

　　格罗斯重申了近期他在博客节目Odd Lots中的观点，解释了为什么即使美联储明年降息，10年期国债收益率可能也不会跌破4%。

　　他说，不断膨胀的政府赤字正在推动消费支出增长，加大了美联储抗通胀难度

　　在已发行的30万亿美国国债中，约30%的国债将在未来16个月到期。除此之外，美联储将抛售约1万亿美元债券。格罗斯问道“谁会愿意以现有收益率水平买入这些债券？”

　　在他看来，10年期美国国债的价格已经反映了2%的通胀率。

　　从历史上看10年期国债收益率要比联邦基金利率高出1.35个百分点。即使政策利率降至2.5%，10年期国债收益率在“最理想情况下”也只能接近4%

　　美国利率市场还可能受到外国债券市场影响，包括收益率处于“人为”低位的日本。