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炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！
来源：北京商报
三季度最后一个交易日，三大股指涨跌不一。9月28日收盘当日，上证指数、深证成指分别涨0.1%、0.05%，创业板指则跌0.12%，从年内至今情况来看，三大股指则呈现一涨二跌的情形。伴随三季度收尾，前三季度公募业绩也已出炉。在年内市场波动背景下，前三季度已有八成主动权益类基金收益率告负，最低收益率已至-40.4%，首尾业绩相差高达95.71个百分点。有业内人士指出，前三季度主动权益类基金的收益情况出现明显分化，表明市场上存在较大的投资机会和风险。投资者可以关注政策利好和市场改革所带来的机会，谨慎作出投资决策。
东方区域发展混合夺冠
随着三季度正式收官，公募前三季度业绩榜单也已出炉。截至9月28日收盘，三大股指涨跌不一，其中上证指数、深证成指、创业板指分别报收3110.48点、10109.53点、2003.91点，自年初以来分别上涨0.69%、-8.23%、-14.61%。
在上述背景下，前三季度主动权益类基金业绩表现新鲜出炉。不过，东方财富Choice数据显示，截至三季度末，多数产品仍处于亏损状态。在全市场数据可取得的6597只主动权益类基金（份额分开计算，下同）中5422只基金的年内收益率均告负，占比达82.19%。换句话说，仅有不足两成的主动权益类基金在前三季度业绩收正。
具体来看，截至三季度末，东方区域发展混合以55.32%的年内收益率夺得前三季度主动权益类基金业绩首位。同期，华夏新锦绣灵活配置混合C则紧随其后位列第二，收益率同样超过50%，达53.46%。东吴移动互联灵活配置混合A则以47.5%的年内收益率排名第三。同期，东吴移动互联灵活配置混合C、东吴新趋势价值线混合收益率也均超过40%，分别为47.29%、44.41%。此外，包括上述基金在内，41只基金前三季度收益率超20%。
不过，同期也有不少主动权益类基金难逃业绩垫底局面。截至三季度末，中航新起航灵活配置混合A/C以-40.36%、-40.4%的年内收益率暂居末位。此外，在三季度倒数前十名的产品中，还有上银新能源产业精选混合发起式A/C、鑫元清洁能源混合发起式A/C、诺德优选30混合、大摩基础行业混合等，上述基金前三季度的收益率均跌超38%。含上述情况在内，共有101只主动权益类基金收益率自年初以来跌超30%。
首尾业绩相差95.71个百分点
整体来看，前三季度主动权益类基金业绩总体有所下滑，且呈现着明显分化局面，首尾业绩已相差95.71个百分点，对于年初至今基金业绩分化情况，IPG中国首席经济学家柏文喜指出，2023年受全球经济增长放缓等不确定因素的影响，股市整体表现不佳，导致多数基金难以实现正收益。部分基金经理择股能力和投资策略可能存在问题，以致在管产品无法获得较好收益，此外，市场波动加剧，投资者情绪不稳定，也对基金业绩造成了一定的影响。不过，前三季度主动权益类基金的收益情况出现明显分化，也表明市场上存在较大的投资机会和风险。
那么，在整体市场波动背景下，业绩居首的东方区域发展混合重仓了哪些行业？从最新披露的中期报告来看，东方区域发展混合曾于今年二季度转换投资方向。截至二季度末，该基金前十大重仓股中出现山西汾酒、泸州老窖、洋河股份等白酒股，相较之下，一季报前十大重仓股中则为太极股份、深桑达A、中国长城、用友网络等，所属行业包括IT服务、计算机设备、软件开发等。
东方区域发展混合基金经理周思越也在中期报告中表示，报告期内，区域发展通过结构调整深度参与了人工智能行业的上涨，但由于相关标的短期上涨过快，在季度末将仓位转移至具有防守属性的食品饮料板块。尽管从长期来看，人工智能产业的发展空间仍然巨大，短期在情绪催化下的过快上涨已经充分反映了未来一段时间的乐观预期，调仓一方面是为了回避AI指数的回调，同时在半年度的时间窗口也是政策发力稳增长关键节点，消费或可能成为收益的方向。
盘古智库高级研究员江瀚评价称，“基金经理将投资方向转向消费领域，专注白酒股与啤酒股，可能是因为相关板块在今年表现较好，具有较高的盈利能力和稳定的业绩增长。基金经理投资转向得到了市场回报，从而带来了优异基金表现”。
展望后市，在全联并购公会信用管理委员会专家安光勇看来，预测四季度及全年行情走势存在较大不确定性，投资者应谨慎选择防御性行业，关注高分红、低估值的标的可能是投资的一种选择。
江瀚表示，未来科技行业发展仍然具有较大潜力，特别是在人工智能、云计算、5G等领域。此外，消费行业也可能会受益于国内经济稳步增长和消费升级趋势。
经济学家新金融专家余丰慧则建议，投资者可以重点关注经济复苏的行业和个股。此外，可以关注一些政策利好和市场改革所带来的机会，不过，投资者也应注意市场波动和不确定性，合理分散风险，谨慎作出投资决策。
北京商报记者 刘宇阳 郝彦
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