美银策略师：信用债和美股开始摆脱国债市场动荡的影响

摘要： 　　美国银行安抚屡次勇敢面对债券市场打击的风险资产投资者说：情况正在慢慢好转。　　该行策略师Yuri Kumar表示，最近几周公司债和股票正按照自己的节奏波动，而不是追随美国国债...

　　美国银行安抚屡次勇敢面对债券市场打击的风险资产投资者说：情况正在慢慢好转。

　　该行策略师Yuri Kumar表示，最近几周公司债和股票正按照自己的节奏波动，而不是追随美国国债市场的走势。这是一个相对看好经济增长的信号，正在提振风险偏好，虽然历史性的波动继续影响这个全球最重要的债券市场。

　　“这是一种平衡之举，”Kumar在电话采访中说，“而且看起来天平向稍微不那么负面的方向倾斜。”

　　美国银行的一项分析显示，美国投资级债券利差与10年期国债收益率之间的20天正相关性已从9月初的53%降至21%。与此同时，国债收益率与股票之间的负相关性已经从8月初的85%降至24%。

　　随着投资者试图评估利率走势，国债收益率波动一直是关注焦点。本周公布的强劲零售数据增强了利率在长期保持高位的理由，导致美国国债遭到抛售，并且跌幅在20年期国债拍卖前扩大。

　　相关性减弱表明风险资产对利率冲击的抵抗力略有增强，但现在判断这种趋势能否持续为时过早。

　　“这种反应最近有所减弱，这是好事，但如果债券抛售加速，这种情况可能会改变，”Seliger说，“利率走势存在很大的不确定性。”