天风证券：看好理想汽车-W本季度月销冲刺4万辆 首个纯电平台车型MEGA预计年底发布

摘要： 　　天风证券发布研究报告称，持续看好理想汽车-W（02015）第四季冲刺4万辆月销，根据产能与订单情况判断，年底或有望冲刺4.5万的月销量；年底重点为MEGA发布会和通勤NOA推...

　　天风证券发布研究报告称，持续看好理想汽车-W（02015）第四季冲刺4万辆月销，根据产能与订单情况判断，年底或有望冲刺4.5万的月销量；年底重点为MEGA发布会和通勤NOA推进情况。公司野心是将MEGA打造成50万以上销量第一的产品（对应月销超过1万），该行乐观判断若MEGA能在纯电能力、大空间、智能化等方面均做出突破，产品力持续引领市场，月销量估计能达到至少5000至8000辆。

　　该行指出，理想于第四季另一个核心关注点为其首个纯电平台车型MEGA预计年底发布，定价预计在50万元人民币以上，目前MEGA外观图已官宣，整体外观设计相较传统MPV车型来说变化极大，具备非常高的辨识度；车型采用类似火车头/子弹的流线式设计，且李想在微博官宣爆料时特意提及风阻系数，因此该行判断其可能具备较低风阻系数以及较高的电效率以支持其纯电车型的续航能力。

　　对于近期理想面临大波动调整，该行认为核心原因或来自华为问界新产品的竞争，理想第三季若如该行预期单车利润有所下滑，该行判断市场或过度负面解读下滑原因，所以后续估值或仍有波动。但该行再次强调理想和华为是正和博弈的竞争，仍具备大量来自燃油车市场的增量，共同抢占BBA等高端合资品牌和传统车企的份额。