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11月CPI、PPI数据出炉,通胀持续低迷,明年或有望温和上行

admin 2023-12-11 6
11月CPI、PPI数据出炉,通胀持续低迷,明年或有望温和上行摘要:   12月9日国家统计局发布了2023年11月份全国CPI(居民消费价格指数)和PPI(工业生产者出厂价格指数)数据。  数据显示,CPI环比-0.5%,远低于近年同期均值0,食...
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  12月9日国家统计局发布了2023年11月份全国CPI(居民消费价格指数)和PPI(工业生产者出厂价格指数)数据。

11月CPI、PPI数据出炉,通胀持续低迷,明年或有望温和上行

  数据显示,CPI环比-0.5%,远低于近年同期均值0,食品项和非食品项都有拖累。核心CPI环比-0.3%,低于近年同期均值-0.12%。相比10月,非食品项走弱更为明显。CPI食品项同比-4.2%(前值-4%),环比-0.9%(-0.8%),低于季节性水平;非食品项同比0.4%(前值0.7%),环比-0.4%(前值0),远低于近年同期均值水平,背后是内需的疲弱。食品项中猪肉依然有拖累,此外鲜菜、畜肉、水产品环比均有下跌。

  11月PPI环比下行至-0.3%,与PMI原材料价格和CRB指数走势相符。生产资料和生活资料同比环比均下行,生产资料拖累更大。生产资料中,此前表现相对较好的采掘、原材料工业环比明显下行。生活资料中,衣着和耐用消费类环比小幅下行。具体到PPI行业分项,黑色相关行业环比有所上行,煤炭、原油相关行业环比有明显下行。

  展望后市,CPI方面,领先猪价10个月左右的能繁母猪存栏变化率同比较为平稳,猪价维持弱势,同时收入制约下消费或修复缓慢,12月CPI明显改善可能性或许不大,明年CPI整体或有望有所改善,全年或在1.2%附近。PPI方面,领先PPI同比的M1-M2增速差整体低位震荡,指向PPI可能也偏弱,明年PPI中枢整体或有所上行。

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