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摩根士丹利基金投研手记:2023年公募基金市场盘点,多资产投资发挥积极作用

admin 2023-12-25 5
摩根士丹利基金投研手记:2023年公募基金市场盘点,多资产投资发挥积极作用摘要:   公募基金管理规模2023年持续增长,但增速放缓,新发冷淡。基金业协会最新公布的数据显示,截至2023年10月底,公募管理总规模27.38万亿元,产品数量1.13万只。这两个数据...
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  公募基金管理规模2023年持续增长,但增速放缓,新发冷淡。基金业协会最新公布的数据显示,截至2023年10月底,公募管理总规模27.38万亿元,产品数量1.13万只。这两个数据均超越往年,创出新高。但另一方面,公募管理规模增速放缓,新发市场规模收缩,且发行结构上以债券型基金为主,股票类基金除ETF扩张明显外,主动管理型基金难以募集。据华泰证券统计,2023 年公募市场景气度处于相对低位,今年以来管理总规模同比增加6%,较2018-2022年 CAGR的19%增速明显下滑;新发规模 8396 亿元,同比下降23%,其中股混基金 2051 亿元,同比下降32%,较为低迷。

摩根士丹利基金投研手记:2023年公募基金市场盘点,多资产投资发挥积极作用

  基金业绩显著分化,权益基金整体表现不佳,投资者满意度较低。2023年债券基金表现稳定,但A股市场整体震荡向下,板块和风格轮动很快,投资机会难以把握,这导致今年主动权益基金业绩整体表现不佳,且分化明显。一方面,持有核心资产等基金重仓股的主动权益基金持续跑输市场。截至12月15日,今年以来代表主动权益基金的Wind偏股混合型基金指数下跌14.12%,而同期上证综指下跌4.75%、沪深300下跌13.69%;另一方面,部分聚焦小微盘、持仓分散且利用量化手段增厚收益的主动权益类产品表现较好,例如Wind小盘风格基金指数今年同期上涨 17.34%。2023年QDII基金总体表现亮眼,但分化也比较明显。表现居前的多是投资于海外市场的美国股票基金,而港股基金垫底;得益于今年黄金价格上涨,黄金ETF基金表现突出。

  多资产投资助力获取相对稳健收益。在日趋复杂的国际国内政治经济环境下,投资需要更广泛的视野,全球着眼;随着市场不确定性增大,资产价格波动加剧,各类资产间的相关性也需要不断审视。多资产投资在帮助投资者实现资产的保值增值方面,可以发挥更大的积极作用。多资产投资通过资产配置、策略组合和品种选择,致力于提供比单一资产(或策略)产品更优的风险调整后收益。通过多元资产和策略分散化投资,在相同预期收益率目标下,分散化的投资组合可以降低风险,同时辅以交易和投资工具,以增厚收益、管理回撤。

  (专栏作者:摩根士丹利基金多资产投资部 武国利)

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