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西部黄金重组难解困前三季亏6392万   拟1.07亿收购控股股东资产补强业绩

admin 2023-12-27 4
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西部黄金重组难解困前三季亏6392万   拟1.07亿收购控股股东资产补强业绩

  来源:长江商报

  距离重组已经过去两年,西部黄金(601069.SH)业绩仍无太大起色,拟出手购买资产补强业绩。

  12月25日晚间西部黄金公告,公司当日与控股股东新疆有色金属工业(集团)有限责任公司(下称“新疆有色”)签署了《股权转让协议》,拟以自有资金收购新疆有色持有的富蕴恒盛铍业有限责任公司(下称“恒盛铍业”)100%股权。本次收购恒盛铍业100%股权的交易价格为1.07亿元,与账面值相比溢价为35.22%。

  长江商报记者注意到,西部黄金本次收购或是为增厚业绩。2022年及2023年1—9月,恒盛铍业分别实现净利润171.78万元、2140.15万元。而2023年前三季度,西部黄金亏损6392万元。

  西部黄金是西部地区最大的黄金生产企业之一,因业绩受黄金市场影响极大,公司曾在2022年初重组,由黄金单一主业运营进阶为“黄金+锰矿”的双主业运营,但目前来看,这似乎对其经营业绩改善不大。

  标的前三季度净利2140.15万

  12月25日晚,西部黄金公告,公司与新疆有色签署了《股权转让协议》,公司拟以自有资金收购新疆有色持有的恒盛铍业100%股权。由于新疆有色系公司控股股东,本次交易构成关联交易,不构成重大资产重组。

  根据公告,2022年12月22日,新疆有色累计出资额1亿元,持有恒盛铍业100%股权。2023年1月18日,新疆有色以债权转股权出资1.35亿元,恒盛铍业注册资本增加至2.35亿元,增资后新疆有色累计出资额2.35亿元,持有恒盛铍业100%股权。

  据悉,恒盛铍业经营范围包括铍及铍合金产品的加工、销售,矿产品收购、加工、销售,采矿选矿设备的加工,采选矿工艺设计技术咨询,对外贸易。2022年及2023年1—9月,该公司分别实现营业收入9028.79万元、1.04亿元;净利润171.78万元、2140.15万元。

  截至2023年9月末,恒盛铍业资产、负债、净资产分别为1.44亿元、6538.43万元、7908万元。

  据西部黄金披露,本次收购恒盛铍业100%股权的交易价格为1.07亿元,与账面值相比溢价为35.22%。

  长江商报记者注意到,当前,西部黄金整体经营业绩欠佳。2022年至2023年前三季度,公司实现营业收入分别为44.08亿元、32.23亿元,同比下滑20.38%、0.51%;对应的净利润分别为1.76亿元、-6392万元,同比下滑52.06%、196.89%。

  对于业绩亏损,西部黄金近期在投资者互动平台表示,主营业务利润由盈转亏主要原因为子公司部分矿山停产,矿山生产黄金产销量较上年同期减少,以及电解金属锰销售价格较上年同期下降。

  因此,收购业绩较好的恒盛铍业,或许能在一定程度上改善公司的业绩面。

  西部黄金亦表示,恒盛铍业具有良好的发展前景,鉴于公司目前经营形势,收购该企业符合总体发展战略。收购完成后将充分发挥双方在冶炼、技术设备、采购销售以及运营管理等方面的协同效应,实现优势互补,为公司提供更为稳定、可靠的业绩保障,降低公司的经营风险,助力公司做优做强。

  应收账款周转天数增至54.86天

  事实上,西部黄金业绩下滑,并不仅仅是因部分矿山停产。

  公开资料显示,西部黄金成立于2002年,2015年登陆上交所,公司是西部地区最大的黄金生产企业之一,其黄金资源储量和开采技术均处于行业领先地位。

  作为现代化黄金采选冶企业,西部黄金拥有哈图金矿、伊犁公司所属阿希金矿和哈密金矿等主要黄金生产矿山,以及具有上海黄金交易所认证的黄金精炼企业——乌鲁木齐天山星贵金属有限公司。黄金采选及冶炼是公司的主要收入来源。

  但是由于业务单一,西部黄金受黄金市场影响极大。2011年,西部黄金实现营业收入11.24亿元,净利润为3.09亿元,2012年,净利润增加至3.15亿元,此后连续三年下滑,2015年净利润缩水至6089万元。2016年,公司净利润反弹至1.27亿元,但紧接着又是连续两年大幅下滑,2018年一度跌至972万元,创下历史新低。

  2019—2021年,行业转好,西部黄金业绩强劲增长,营业收入分别38.63亿元、55.55亿元、55.36亿元,净利润分别为4107万元、7749万元、3.68亿元。

  虽然业绩增长,但2021年西部黄金主要矿山停产时间较长,全年矿产金产销量大幅下降,为此,其决定重启2017年一度失败过的重组计划。

  2022年年初,西部黄金斥巨资收购。其通过发行股份的方式购买百源丰、科邦锰业和蒙新天霸100%的股权,并募集配套资金不超过4亿元。该次交易标的资产合计交易作价为26.14亿元,较其净资产增值272.68%。

  重组完成后,西部黄金由黄金单一主业运营进阶为“黄金+锰矿”的双主业运营,降低业务和产品单一带来的经营风险。

  然而,2022年及2023年上半年,公司黄金相关业务营收占比仍然高达68.38%、79.3%,营收业绩也双双下降,2023年前三季度甚至出现亏损。

  与此同时,公司应收账款周转能力也在下降。2023年前三季度,西部黄金应收票据及应收账款达到8.11亿元,较去年末增加3.12亿元,同比则增长120.41%;应收账款周转天数由去年同期32.43天增长至54.86天,而在2021年9月,该指标为3.73天;应收账款周转率降低至4.92,去年同期为8.33,前年同期高达72.36。

  

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