美银预计美联储将于3月宣布放慢缩表步伐 与首次降息时间同步

摘要： 　　美银策略师Mark Cabana和Katie Craig以及经济学家Michael Gapen在一份报告中写道，预计美联储将于3月份宣布开始放慢针对美债的缩表计划，与首次25个...

　　美银策略师Mark Cabana和Katie Craig以及经济学家Michael Gapen在一份报告中写道，预计美联储将于3月份宣布开始放慢针对美债的缩表计划，与首次25个基点的降息行动同步。

　　目前缩表规模上限是美债每月600亿美元、机构抵押贷款支持证券（MBS）350亿美元，尽管MBS缩减规模已远低于这一水平

　　美银预计，美联储将从4月开始，把美债缩表上限每月降低150亿美元，暗示4月为450亿美元、5月300亿美元，6月150亿美元，7月份结束。

　　这暗示从目前到6月底，会有额外的3150亿美元证券到期后不再进行再投资，使得隔夜逆回购机制的余额降至“较低水平”

　　达拉斯联储银行行长Lorie Logan在1月6日的讲话中表示，随着逆回购工具（RRP）使用量接近低位，央行应该放慢缩表步伐。

　　虽然Logan没有给出明确目标，但美银预计，将会在RRP处于2，000亿至2，500亿美元左右时，因为这是峰值用量的10%左右

　　美银表示，RRP可能在3月至6月之间达到这一水平，取决于未来几个月的下降速度。