摘要：
钢材：现货市场有价无市，宏观情绪影响盘面 本周全国螺纹产量回落11.19万吨至215.7万吨，公历同比减少19.2万吨，农历同比减少14.25万吨；社库环比增加73.69... 微信号
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钢材：现货市场有价无市，宏观情绪影响盘面
本周全国螺纹产量回落11.19万吨至215.7万吨，公历同比减少19.2万吨，农历同比减少14.25万吨；社库环比增加73.69万吨至577.86万吨，公历同比减少217.06万吨，农历同比增加6.73万吨；厂库环比增加10.15万吨至196.67万吨，公历同比减少121.74万吨，农历同比增加0.89万吨。本周螺纹表需环比减少53.46万吨至131.86万吨，公历同比增加48.91万吨，农历同比减少2.33万吨。螺纹周产量连续第六周下降，库存连续第十周回升，表需连续第四周下降，现货市场呈现出假期特征。供应方面，目前短流程钢厂陆续放假，长流程钢厂亏损局面下生产积极性降低，螺纹周度产量降至2015年有统计数据以来最低；需求方面，随着春节长假临近，下游建筑工程已基本停工，钢贸商也陆续放假离市，现货市场逐步转入有价无市局面。现货市场供需双弱，库存持续累积，但最近10周螺纹库存总累积量为254.7万吨，相对往年同期累库量并不大，目前螺纹总库存也仅同比增加7.62万吨，库存压力不大。在现货供需矛盾及驱动均不足的情况下，近日螺纹盘面表现受宏观情绪波动影响相对较大，股市连续下跌对市场情绪形成一定影响。下周是春节前的最后一个交易周，预计整体螺纹盘面或窄幅震荡运行。
热卷方面，本周热卷产量环比回升11.97万吨至321.7万吨，公历同比增加15.66万吨，农历同比增加20.73万吨；社库环比增加8.75万吨至237.51万吨，公历同比减少73.58吨，农历同比增加0.21万吨；厂库环比增加5.33万吨至4.35万吨，公历同比减少8.34万吨，农历同比增加1.75万吨。本周热卷表观消费量环比回升1.49万吨至307.62万吨，公历同比增加38.33万吨，农历同比增加17.82万吨。热卷产量明显回升，库存增加，表需小幅回升，数据表现偏中性。据第一商用车网，2024年1月份，我国重卡市场销售约8万辆左右，环比2023年12月上升54%，比上年同期的4.9万辆大幅增长64%，净增长超过3万辆。据产业在线数据，2024年2月空冰洗排产总量共计2332万台，较去年同期生产实绩下降9.9%。具体来看，2月份家用空调排产1203万台，较去年同期实绩下降15.9%；冰箱排产535万台，较去年同期实绩下降13.3%；洗衣机排产594万台，较去年同期生产实绩增长9.7%。临近春节，现货市场交易已基本停滞，贸易商库存压力普遍不大，心态较稳。短期热卷盘面或窄幅震荡运行。
铁矿石：铁水继续小幅增加，矿价呈现高位震荡走势
供应方面，上周澳巴发运量有所回升，45港到港量环比有所下降。全球铁矿石发运总量2969.4万吨，环比增加340.4万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2292.9万吨，环比增加139.9万吨。澳洲发运量1720.3万吨，环比增加211.5万吨。巴西发运量572.6万吨，环比减少71.6万吨。四大矿山来看，除VALE发运量环比下降13.8万吨至463.4万吨外，力拓、BHP、FMG发运量环比分别增加56.8万吨、2.7万吨、49.4万吨。45港到港总量2309万吨，环比下降311万吨。内矿产能利用率、铁精粉产量有所增加，内矿库存环比累库。12月581座矿山铁精粉产量2217.7万吨。据海关统计，12月我国进口铁矿砂及其精矿10086.1万吨，环比降188.2万吨，同比增1000.2万吨。VALE发布四季度产销报告，淡水河谷四季度铁矿石产量为8939.7万吨，环比增加3.7%，同比增加10.6%。四季度VALE产销表现稳定和优异。2023年全年总产量达到3.212亿吨，高于财年指导量上限。四季度球团矿产量为985.1万吨，环比增加7.4%，同比增加19.2%。2023年球团总产量达到3650万吨，同比增加14%。四季度淡水河谷铁矿石销量总计9032.8万吨，环比增加12.1%，同比减少1.8%，产销比约0.99。淡水河谷2024年铁矿石生产目标维持在3.1-3.2亿吨不变，以稳产为主。球团产量目标上调为3800-4200万吨。
需求端，前期检修的高炉陆续复产，钢厂面临亏损也有部分高炉增加检修。高炉开工率76.52%，环比下降0.3%，共新增9座高炉检修，7座高炉复产。近期高炉虽有复产，但是进度偏慢。铁水产量继续环比增加0.19万吨至223.48万吨、进口矿日耗环比微增0.01万吨、疏港量环比下降3.15万吨至304.6万吨。钢厂高炉利润小幅回升但仍面临亏损约100元/吨左右、电炉亏损扩大，钢厂盈利率环比下降0.44%至25.97%。
库存端，港口库存环比增加183.8万吨至12946万吨、钢厂库存连续七期增加至10823万吨，库消比39.68天。
综合来看，供应端上周澳巴发运量有所回升，45港到港量环比降幅较大。前期年检高炉复产，铁水产量继续小幅增加，钢厂仍面临亏损，复产进度缓慢。港口库存、钢厂库存继续累库。钢厂节前补库基本已经完成。近期基本面变化不大，市场受到宏观情绪影响较大。多空交织下，预计近期铁矿石价格或将延续高位整理走势。
煤焦：供需双弱格局持续，煤焦市场弱势运行
焦炭方面，本周国内焦炭价格暂稳运行，节前市场看稳情绪增强，焦企在亏损下挺价情绪增强。供应方面，焦企仍亏损较为严重，目前生产积极性一般，多数焦企因利润问题和环保影响开工持续走低，厂内焦炭库存保持低位；需求方面，本周日均铁水产量 223.48万吨，环比增加0.19万吨，同比减少3.56万吨，铁水产量继续小幅回升，但主要是由于检修钢厂复产，钢厂亏损严重，对原料端价格接受度较低，焦炭需求多以冬储补库支撑为主。不过极端天气影响下，钢厂回货不畅，催货现象较多。库存方面，独立焦化厂库存下降，钢厂库存及港口库存增加，焦炭总库存继续累积。综合来看，焦炭市场处于供需双弱局面，供需暂无矛盾，不过近期钢价再次下跌，叠加宏观情绪有所转弱，钢厂仍有进一步转移成本压力的意愿。预计节前焦炭盘面走势仍将弱势运行。
焦煤方面，本周国内炼焦煤市场偏弱运行，市场交易情绪低迷，煤矿坑口执行前期订单为主，价格稳中小幅下跌。供给方面，临近年关，主产地煤矿大多停产放假，供应逐减收紧，不过本周由于河南除事矿煤矿外的主流矿企复产，全国供应量有小幅回升。需求方面，焦企经过上周的补库窗口，库存上升明显，多数焦企已基本停止采购。进口煤方面，蒙古国进口炼焦煤市场偏弱运行，进口蒙煤市场下游补库采购已近尾声，拿货意愿减弱，口岸市场成交氛围冷清，现甘其毛都口岸蒙5#原煤1520元/吨，蒙5#精煤1785元/吨。库存方面，钢厂及焦化厂库存明显上升，独立洗煤厂及港口库存回落，焦煤总库存明显上升，钢厂平均库存上升小幅上升至14.5天左右。综合来看，焦煤供需持续弱势格局，下游钢焦行业利润不佳，对上游煤价的支撑较弱。节前焦煤盘面或弱势运行为主。
废钢：供需双弱，预计短期价格稳中偏弱运行
本周废钢价格窄幅下跌，分地区看，华南地区废钢价格跌幅相对较大。
供给端，本周钢厂废钢到货量继续下降，255家钢厂废钢日均到货环比下降7万吨至44.07万吨，其中长短流程钢厂废钢到货均有所下降，日均到货量分别环比下降1.97万吨和4.12万吨。废钢破碎料加工企业开工率、产能利用率、产量环比均有所下降。据富宝资讯调研显示，截至2月1日共有47家钢厂目前已停收废钢，占比13.9%。
需求端，临近假期电炉停产较多，本周废钢需求继续下滑，255家钢厂废钢日耗环比下降10.99万吨，其中临近春节终端市场陆续放假。叠加利润不佳，电炉厂继续陆续停产，短流程钢厂废钢日耗环比下降9.7万吨，降幅较大，49家电炉开工率环比下降至10.2%，产能利用率环比下降至10.4%。长流程钢厂废钢日耗环比下降0.5万吨。铁水-废钢价差也有所收窄。利润方面，华东电炉谷电利润为103元/吨，平电利润-60元/吨左右。
库存端，长短流程钢厂废钢库存均持续累库，基地废钢库存小幅去库。
综合来看，临近春节，供应端基地也陆续停工放假。需求端，钢厂收货量继续减少，且电炉厂陆续停产，高炉钢企节前补库也已基本结束。预计短期废钢或将呈现稳中偏弱运行。
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