摘要：
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炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！
黄金近一个月位居全球大类资产涨幅前列。
“本想等降价了再买，没想到价格持续攀升，现在想以低于500元/克的价格购买水贝黄金似乎不太可能了”。几位持续关注水贝金价的消费者告诉记者。
最近一个月以来，“黄金涨价”的话题持续占领热搜。尤其是进入3月份以来，黄金价格加速上涨。数据显示，黄金T+D价格从2023年末的480元/克到当前的504.8元/克，单克价格持续突破历史新高，黄金类资产位居大类资产涨幅前列。国内主要品牌金店的黄金首饰价格几乎均突破650元/克的关口，周大福、周生生、六福珠宝均超过650元/克。
从近一个月的数据来看（2024年2月8日至2024年3月8日），沪深300指数上涨6.02%，恒生指数小幅上涨1.82%，标普500指数上涨2.58%；国债方面，美国10年期国债实际收益率同期下跌2.69%，我国10年期国债收益率跌幅较大。商品方面，WIT原油涨5.62%，伦敦金现同期涨6.73%，黄金T+D涨幅超过5%。
花旗银行北美大宗商品研究主管Aakash Doshi最新表示，在未来12个月—18个月的时间内，金价可能飙升至每盎司3000美元，最有可能令金价升至每盎司3000美元的情形是新兴市场经济体的央行们加速去美元化，在全球央行加速购买黄金的情况下，黄金购买量可能会增加一倍。按照花旗的预测，结合汇率测算，未来黄金价格或超过750元/克（人民币）。
2023年中国黄金首饰消费量
创过去5年最高水平
自古以来，黄金作为一种稀有的贵金属，就是财富和身份的象征。在全球动荡的局势下，“淘金热”已成为近年来的一个热门现象。世界黄金协会发布的《全球黄金需求趋势报告》显示，2023年，中国国内金饰消费金额达2820亿元，创历史新高。
尽管黄金价格持续走高，但它可作为首饰佩戴，并具备保值升值的属性，而备受男女老少的喜爱。从全球来看，证券时报·数据宝根据公开数据统计，我国在黄金消费量、黄金储备量及黄金需求量方面均位居前列。从国内来看，中国黄金协会数据显示，2023年，我国黄金消费量1089.69吨，与2022年同期相比增长8.78%。2023年黄金首饰消费量706.48吨，同比增长7.97%，创过去5年最高值；金条及金币299.60吨，同比增长15.7%。
持续攀升的价格
无法阻挡消费者的“淘金热”
自2022年以来，国内黄金单克价格维持在400元以上，但消费者的“淘金”热情有增无减，并成为中国珠宝零售消费中的绝对主力。持续攀升的价格下，就连银行也卖起了黄金饰品，纸黄金、金条、金手镯、其它黄金饰品等在不少银行销售火爆。
世界黄金协会与中国黄金社联合发布的《2023中国金饰零售市场洞察》显示，黄金消费主导地位进一步提升。中国珠宝零售商的库存中，截至2023年上半年，黄金饰品占比67%，较2021年的52%提升15个百分点。
“淘金”热情不减
“00”后驱动市场增长
不断攀升的价格之下，为何消费者对黄金的购买热情持续增长？
根据天猫珠宝饰品、淘宝珠宝饰品联合智篆GI发布《2023珠宝饰品行业趋势白皮书》（下称“报告”）调查显示，80%的消费者用来日常佩戴，70%消费者用于投资保值，37%的消费者用于婚嫁佩戴。不同于其它的珠宝首饰，黄金具备很高的保值和投资功能；在一些特殊时期，黄金被广泛用于对冲通货膨胀和市场波动风险，将货币兑换成黄金不仅可以分散风险，更是一种不错的投资选择。
近年来随着国风的盛行，黄金首饰也越来越重视款式也的创新，国风融入黄金饰品，兼具高端、大气、潮流特性，因此黄金首饰不再仅仅属于“老妈乐”，如今摇身一变成为“真香典范”，上述报告调查显示，74%的消费者为犒劳、奖励自己而购买黄金。
一位来自全国交易量最大的珠宝专业交易市场——水贝黄金珠宝资深代购告诉记者，去年以来，由于周大福、老凤祥等知名品牌的黄金首饰价格过高，水贝黄金因超高的性价比购买者明显增多，每天来这里购买黄金的消费者络绎不绝，市面热销款式在这里都能找到，与此同时，部分客户直接选择买金条，然后找专业人士打出自己钟意的款式，这样下来可以节省更多钱；越来越多的“90后”“00后”也加入“淘金”大军，提前开启理财计划。上述报告还显示，黄金首饰消费者以18岁—34岁的女性为主，“90后”“00后”成为驱动黄金消费市场增长的主要动力。
华东、华南是黄金消费主要区域
哪些地区的人爱“淘金”？根据公司年报或其它公告，以门店数量较多的周六福、中国黄金、周大生等品牌商的门店数量及收入构成为例，从周六福来看，截至2022年年末，华南、华东、华中地区门店数量及营业收入居前三，其中华南地区门店数量超1000家，营收占比近三成；华东地区门店884家，营收占比24%左右。
从中国黄金、周大生的营收构成来看，依然是华南、华东地区的销售额较高，中国黄金在华东地区销售额占比接近50%。东北、西北地区的黄金销售额较低。
从城市类型来看，黄金消费逐渐向三、四线城市下沉。周大福数据显示（2023年末），二线、三线城市零售店数量、零售值占比较高，其中二线城市门店数量占比超40%，零售值占比超过45%；截至2023年6月末，周大生在三、四线城市布局的零售店数量占比近七成。
3只业绩持续增长概念股
获北上资金加仓
中宝协数据显示，2020年我国珠宝首饰规模仅6100亿元，2021年消费快速扩张达7200亿元，2022年规模约7190亿元；黄金产品为第一大品类，占比近六成，其次为玉石和钻石产品。事实上，黄金消费热已贯穿2023年全年，《全球黄金需求趋势报告》称，在一系列提振消费政策推动下，中国消费市场在持续恢复生机，预计2024年黄金需求强劲，仍将保持平稳增长。
数据宝统计，目前A股市场涉及黄金开采、黄金冶炼加工、黄金饰品生产的公司至少有24家。截至2024年3月8日，24家公司年内平均下跌5%以上，中金黄金、湖南黄金、铜陵有色等6股涨幅超过10%，其中中金黄金涨幅居首，接近18%，公司目前是国内十大黄金矿山开发企业之一，其本部沃溪矿区属我国早期主要的黄金生产基地之一。*ST爱迪、莱绅通灵跌幅居前，2家公司均涉及黄金加工、饰品生产；跌幅近15%的晓程科技在投资者问答中回复，公司在非洲加纳拥有三座金矿：AKROMA金矿、AKOASE金矿、FGM金矿。
进一步看，上述24家公司中，赤峰黄金、银泰黄金、中金黄金、山东黄金、白银有色、四川黄金、金贵银业7家公司年内获外资加仓，主要为黄金开采、黄金冶炼概念股。
其中赤峰黄金获加仓居首，北上资金最新持股3.23%，较2023年末加仓1.79个百分点，公司主要从事黄金采选及资源综合回收利用业务，其股价年内上涨2.5%。与此同时，西部黄金同期遭北上资金小幅减仓，公司拥有国内最先进的生物氧化黄金选矿工艺，为目前中国西部最大的现代化黄金采选冶企业。
上述7家公司中，2023年净利润增长（含预告上限），机构预测2024年、2025年净利润有望持续增长的公司仅有3家，包括赤峰黄金、中金黄金及山东黄金，其中山东黄金2023年净利润增幅上限达到100.66%，2024年、2025年净利润增幅有望持续超过30%。
责编：周莎
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