“三桶油”日赚近10亿！中海油利润翻倍，分析师：2023年油价仍保持高位

摘要： 　　炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！　　“三桶油”2022年度业绩均已出炉。　　3月29日晚间，中国石油（601857.SH/00857...

　　炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

　　“三桶油”2022年度业绩均已出炉。

　　3月29日晚间，中国石油（601857.SH/00857.HK）、中国海油（600938.SH/00883.HK）同时发布2022年财报，中国石化（600028.SH/00386.HK）此前3月26日公布去年业绩。

　　具体来看，三巨头2022年以中石化营收最高，达到3.32万亿元，同比增长21.06%；净利润方面，中石油以1493.80亿元居首，同比大增62.1%；中海油的营收、净利增速则为三家中最高，分别达到72%、102%。

　　以净利润计算，“三桶油”2022年合计实现归母净利润3573.82亿元，相当于日赚9.79亿元。

　　对于业绩增长的原因，三家企业均表示，与国际原油价格上涨，带动石油石化产品价格上涨有关。

　　整体来看，2022年国际原油价格先扬后抑，宽幅震荡。布伦特原油现货价格全年平均为101.2美元/桶，同比上涨43.1%。

　　3月30日，惠誉评级亚太区企业评级董事梁淑雯向时代财经表示，2023年油价虽较2022年有所回落，但仍保持高位。为保障能源安全，国内产量在十四五期间仍会保持增长趋势。这两个因素仍然会支撑“三桶油”上游盈利保持强劲。

　　3月30日，中石油、中石化A、H股齐涨，中石油A股报收6.00元/股，涨6.95%，港股大涨7.83%；中石化报5.60元/股，涨2.38%，港股涨超2%；中海油A股涨1.78%。

　　中石油成“赚钱王”

　　2022年，中石油实现营业收入3.24万亿元，同比增长23.9%；实现归母净利润为1493.80亿元，同比增长62.1%，收入利润均创新高。

　　中海油2022年实现营业收入4222.30亿元，同比增长72%；实现归母净利润1417亿元，同比增长102%，实现翻倍。

　　中石化2022年实现营业收入3.32万亿元，同比增长21.06%；实现归母净利润663.02亿元，同比下滑6.89%。

　　从具体业务板块看，上游勘探开发是“三桶油”盈利的关键。2022年，中石油国内业务实现原油产量767.4百万桶，同比增长1.9%；油气当量产量1512.6百万桶，同比增长3.8%。

　　而中石化2022年国内业务实现原油产量250.79百万桶，同比增长0.5%；油气当量产量488.99百万桶，同比增长1.9%。

　　对比来看，中石化的油气产量只有中石油的一半左右，这也体现在了业绩上。

　　2022年，中石油实现归母净利润为1493.80亿元，而中石化规模净利润为663.02亿元，同比下滑6.89%。

　　时代财经注意到，中石化业绩或被下游炼油和化工板块拖累。2022年其炼油业务经营收益同比降低81.3%，化工业务经营亏损141亿元，同比减利252亿元。

　　2022年，成品油市场需求疲弱和化工毛利空间收窄，在中石油的财报中也有所体现。

　　2022年，中石油炼油业务实现经营利润411.68亿元，同比增长9.1%；化工业务经营亏损5.98亿元，同期减利126.08亿元，减利原因是主要由于随着油价上涨，原材料成本增加。

　　梁淑雯向时代财经分析称，2022年因疫情影响，炼油板块利润面对成品油需求下滑，同时原油成本高企只能部分向下游转嫁。长远来看，能源转型或将导致成品油需求下滑，但中石油、中石化正在提升其化工产品的产能以应对能源转型带来的需求变化。

　　同时，梁淑雯认为，2022年石油化工行面对销售价格回落和需求疲软，随着中国经济重新开放，2023年亦可能呈现一定复苏，但仍会面临全球需求疲软的挑战，同时全球新产能释放或会限制价格上升幅度。

　　相较于其他“两桶油”，中海油则专注纯上游油气勘探开发，盈利能力直接受益于油价和产量，因此油价大涨对其盈利的拉动作用更加显著，其2022年净利润增速超过100%。

　　合计分红超1400亿

　　业绩出炉的同时，“三桶油”还公布了2022年度利润分配方案。

　　具体来看，中石油的分红方案为每股人民币0.22元（含税），派息总额约402.65亿元，其中A股现金红利人民币356.23亿元（含税），分红比例51.8%。

　　中石化2022年全年派发现金股利每股人民币0.355元（含税），其中2022年中期派发现金股利0.16元/股，末期拟派发现金股利0.195元/股，现金分红总额约469亿元，分红比例70.8%，为三家中最高。

　　中海油2022年末股息为每股0.75港元（含税），加上中期股息每股0.70港元（含税），2022年全年派发股息合计每股1.45港元（含税），共计派息690.21亿港元（含税，约合604.69亿元），分红比例约43%。

　　据此计算，“三桶油”2022全年合计分红达到约1429亿元。

　　值得一提的是，“三桶油”在2022年集体加速推进新能源业务。

　　在业绩说明会上，中石化董事长马永生提及，中石化锚定打造“中国第一氢能公司”目标，聚焦氢能交通和绿氢炼化两大领域，大力发展氢能一体化业务，引领氢能产业链高质量发展。

　　2022年年报显示，中石化预计营销及分销板块资本支出191亿元，主要用于“油气氢电服”综合加能站网络发展、现有终端销售网络改造、非油品业务等项目。

　　中石油则在年报中称，预计2023年在销售分部方面的资本性支出为70亿元，主要用于国内油气氢电非综合能源站建设，优化终端网络布局，以及海外油气储运和销售设施建设等。

　　中海油表示，2022年进一步升级节能减排举措和绿色低碳生产方式，大规模引入岸电，积极发展海上CCUS等负碳产业，加快推动新能源业务发展，绿色发展迈出实质步伐。