贝莱德高管Lynam：银行业动荡和通胀将导致债券风险溢价上升

摘要： 　　贝莱德高管Amanda Lynam称这家基金管理公司正在密切关注美国债市以寻找“机会”，但正在等待风险利差因通胀和地区性银行业的动荡而进一步扩大。　　“我们希望保持一定的防...

　　贝莱德高管Amanda Lynam称这家基金管理公司正在密切关注美国债市以寻找“机会”，但正在等待风险利差因通胀和地区性银行业的动荡而进一步扩大。

　　“我们希望保持一定的防御性，等待风险溢价的回升真正开始，”贝莱德金融管理公司宏观信贷研究主管Lynam周四表示，“如果原因不是银行贷款收缩对经济增长构成下行风险，那么就可能是持续的通胀压力。”

　　她称当前美国高收益率债券市场中以不良债水平交易的债券占比已跃升至2020年夏季以来的最高水平。她表示，“市场正表明当前的担忧很大程度上集中在低质量债券一端。”

　　Lynam表示，风险利差的升幅将取决于银行放贷收缩的严重程度，并指出近期新垃圾债的发行步伐缓慢。她称贝莱德对零售、餐饮和医疗保健等行业的公司持谨慎态度。这些行业的可变成本较高，且定价权力有限。

　　她说：“我们认为高收益率市场上供应较少表明发行人不愿以当前的价格水平发债，而非其没有能力这样做。”